Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Pasar saham AS ditutup melemah tajam pada hari Jumat (25/8/1), menghapus penguatan di awal pekan, akibat kombinasi dua katalis utama: data ketenagakerjaan AS yang mengecewakan dan tarif baru Presiden Donald Trump terhadap 69 negara mitra dagang.
S&P 500 turun 1,6% menjadi 6.238,01 (terbesar sejak 21 Mei), Nasdaq merosot 2,24% menjadi 20.650,13 (penurunan terbesar sejak 21 April), dan Dow Jones anjlok 1,23% menjadi 43.588,58.
Akibatnya, secara mingguan, S&P 500 terkoreksi 2,36%, Nasdaq terdepresiasi 2,17%, dan DJIA anjlok 2,92%.
Indeks VIX naik ke 20,38, tertinggi sejak 20 Juni. Amazon memimpin penurunan indeks setelah pendapatan kuartalan dan proyeksi AWS mengecewakan investor, menyebabkan sahamnya anjlok 8,3%.
Apple awalnya menguat berkat pemulihan penjualan iPhone dan rekor pendapatan layanan, tetapi akhirnya juga turun menyusul sentimen pasar yang lebih luas.
Exxon Mobil dan Chevron juga melemah meskipun mencatat peningkatan produksi minyak dan gas. Agenda ekonomi Senin: Data Pesanan Pabrik AS (Juni).
SENTIMEN PASAR: Data Nonfarm Payroll AS hanya menunjukkan 73.000 lapangan kerja baru yang tercipta pada bulan Juli, jauh di bawah perkiraan 106.000. Data Juni juga direvisi tajam turun dari 147.000 menjadi 14.000, dengan total revisi selama dua bulan terakhir mencapai -258.000 lapangan kerja. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Sektor manufaktur mencatat pelemahan yang signifikan. Reaksi pasar: ekspektasi penurunan suku bunga The Fed pada bulan September melonjak menjadi 87,5% dari 37,7% sebelumnya (CME FedWatch).
-Presiden AS Donald Trump segera memerintahkan pemecatan Kepala Biro Statistik Tenaga Kerja, Erika McEntarfer, dengan tuduhan memalsukan data ketenagakerjaan (meskipun tanpa bukti). Gubernur The Fed, Adriana Kugler, juga mengundurkan diri efektif 8 Agustus, memberi Trump kesempatan untuk menempatkan figur dovish di Dewan Gubernur di tengah tekanan pada Ketua The Fed, Jerome Powell, untuk segera memangkas Suku Bunga Dana The Fed.
UPDATE LABA: Hingga Kamis lalu, 297 dari 500 perusahaan S&P telah merilis kinerja Q2/2025. Pertumbuhan laba diperkirakan mencapai 9,8% YoY, naik dari estimasi awal 5,8%. Sebanyak 81% perusahaan melampaui ekspektasi konsensus, di atas rata-rata 76% dari empat kuartal terakhir. Pendorong utamanya masih perusahaan-perusahaan besar di sektor Teknologi dan AI. Microsoft dan Meta mencatat hasil yang kuat, meyakinkan investor bahwa belanja AI yang besar tetap relevan, meskipun kekhawatiran atas persaingan dari DeepSeek Tiongkok muncul awal tahun ini. Nvidia, Alphabet, Meta, Amazon, dan Microsoft kini menyumbang seperempat bobot S&P 500. Namun, pasar tetap sensitif terhadap tekanan margin dan persaingan di segmen cloud. Proyeksi Amazon untuk tahun 2025 dianggap mengecewakan. Apple memberikan hasil yang kuat, tetapi kekhawatiran atas lambatnya adopsi AI tetap menjadi kendala. Minggu ini, investor menunggu laporan dari Disney, McDonald's, dan Caterpillar yang akan menandakan kekuatan ekonomi riil AS di tengah melemahnya sektor manufaktur dan ketidakpastian tarif.
UPDATE TARIF: Tarif baru diumumkan melalui perintah eksekutif Trump, efektif 7 Agustus pukul 04:01 GMT, yang diberlakukan pada 69 mitra dagang dengan kisaran 10% hingga 41%, sehingga menaikkan tarif efektif AS menjadi sekitar 18% (dari 2,3% pada akhir tahun 2024). Menurut Bloomberg, penundaan implementasi ini diberikan agar Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS dapat melakukan penyesuaian teknis dalam pemungutan tarif. Tarif minimum 10% akan berlaku untuk sebagian besar negara yang tidak termasuk dalam kategori khusus. Detailnya: Kanada: dinaikkan dari 25% menjadi 35% untuk produk non-USMCA, Brasil: 50%, India: 25%, Taiwan: 20% (sementara), Thailand: 19% (turun dari ancaman 36%). Korea Selatan, Jepang, dan Uni Eropa masing-masing dikenakan tarif 15% yang sama; sementara itu, Meksiko diberikan penundaan selama 90 hari. Trump juga mewajibkan pengiriman ulang dari negara ketiga dikenakan tarif 40%. Tarif khusus fentanil dikenakan kepada Kanada karena diduga gagal mencegah aliran narkotika ke AS.
-Reaksi global: Swiss terkejut dengan tarif 39% dan segera meminta negosiasi, Afrika Selatan mencari intervensi untuk melindungi bisnisnya dari tarif 30%, ASEAN menyambut tarif final 19% sebagai tarif yang lebih rendah dari ancaman awal. Sementara itu, Thailand menyebut pengurangan tarif sebagai dukungan untuk daya saing dan investasi; Australia tetap pada tarif minimum 10%, yang diharapkan dapat mempertahankan daya saing. Secara keseluruhan, para analis meyakini dampak ekonomi dari tarif ini negatif dan tidak ada pemenang dalam konflik perdagangan ini.
PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: Imbal Hasil Treasury AS anjlok sejalan dengan ekspektasi penurunan suku bunga: tenor 10 tahun turun 14 bps menjadi 4,22%, tenor 30 tahun: turun 6,4 bps menjadi 4,82%; sementara tenor 2 tahun, yang mengikuti tren suku bunga secara ketat, turun 26,1 bps menjadi 3,69% (setara dengan penurunan instan sebesar 25 bps).
-DOLAR AS melemah tajam: INDEKS DOLAR (DXY) turun 1,37% menjadi 98,66. EURO naik 1,52% menjadi 1,1589, USD/JPY turun 2,26% menjadi 147,32. Penurunan ini dipicu oleh kekhawatiran pasar atas independensi The Fed setelah pemecatan McEntarfer dan pengunduran diri Kugler.
PASAR EROPA & ASIA: Indeks STOXX 600 Eropa turun 1,89%, penurunan harian terbesar sejak April, didorong oleh sentimen global. Aktivitas manufaktur Eropa menunjukkan stabilisasi tetapi masih berkontraksi. Di Asia, aktivitas pabrik tertekan oleh ketidakpastian tarif. Tarif yang lebih ringan dari yang awalnya diancamkan memberikan ruang bagi negara-negara ASEAN untuk mempertahankan daya saing regional. Pada hari Senin, pembaruan aktivitas manufaktur dan jasa akan dipantau.
KOMODITAS: Harga minyak turun tajam Jumat lalu: BRENT terkoreksi 2,83% menjadi USD 69,67/barel, sementara WTI AS turun 2,79% menjadi USD 67,33/barel. Meskipun demikian, keduanya mencatat kenaikan mingguan sekitar 5%, setelah Trump mengancam tarif pada pembeli minyak Rusia.
-Sebaliknya, harga EMAS spot naik 2,14% menjadi USD 3.360,45/oz, tertinggi dalam seminggu, didorong oleh permintaan safe haven menyusul data pekerjaan AS yang lemah dan ekspektasi penurunan suku bunga.
INDONESIA: Badan Pusat Statistik (BPS) akan terus mengkaji dampak kebijakan tarif Presiden Donald Trump terhadap neraca perdagangan antara Indonesia dan AS. BPS mencatat surplus USD 4,10 miliar dalam neraca perdagangan barang Indonesia pada Juni 2025; menandai surplus bulanan ke-62 berturut-turut sejak Mei 2020, didukung oleh surplus komoditas nonmigas seperti lemak dan minyak hewani/nabati, bahan bakar mineral, dan besi dan baja. Secara kumulatif dari Januari hingga Juni 2025 atau paruh pertama tahun 2025, neraca perdagangan barang mencatat surplus USD 19,48 miliar. Berdasarkan data BPS, Indonesia mencatat surplus perdagangan dengan beberapa negara, dengan tiga negara teratas adalah Amerika Serikat (USD 8,57 miliar), India (USD 6,59 miliar), dan Filipina (USD 4,40 miliar). Sementara itu, Indonesia mencatat defisit perdagangan dengan Tiongkok (USD 9,73 miliar), Singapura (USD 3,09 miliar), dan Australia (USD 2,66 miliar).
PAJAK ATAS TRANSAKSI EMAS BATANGAN: Pemerintah resmi memberlakukan PMK 51 dan 52 tahun 2025 efektif 1 Agustus untuk merestrukturisasi pajak atas transaksi emas batangan agar lebih jelas dan terintegrasi. Pembelian emas melalui Lembaga Keuangan Emas Batangan kini dikenakan PPh Pasal 22 sebesar 0,25%, tetapi pembeli perorangan dibebaskan dari pajak jika transaksi di bawah Rp10 juta, dengan pengecualian yang juga berlaku untuk UMKM, SKB, BI, dan pasar emas digital. Peraturan ini sejalan dengan UU P2SK dan POJK 17/2024 untuk mendorong integrasi emas ke dalam sistem keuangan nasional, tercermin dari lonjakan transaksi emas digital menjadi Rp41,3 triliun pada tahun 2024, naik 1.181% dari tahun sebelumnya.
INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: Terpengaruh oleh aura bearish yang melanda pasar global, IHSG mencatatkan penurunan tipis sebesar -0,08% pekan lalu. Meskipun mencapai level tertinggi mingguan di 7.680, perdagangan Jumat ditutup di 7.537,77, naik 53 poin / +0,71%. Sayangnya, hal ini tidak mengimbangi fakta bahwa investor asing masih mendominasi penjualan bersih senilai Rp2,50 triliun (seluruh pasar) pekan lalu. Di tengah penurunan DXY, USD/IDR justru naik ke 16.506, menguat 1,1% pekan lalu. IHSG, yang saat ini sedang berusaha mempertahankan tren naiknya di atas MA10, akan menentukan nasibnya hari ini—apakah akan menembus di bawah level support 7.500 atau rebound menuju target 8.000.
“Kami menyarankan investor/trader untuk Wait & See hari ini karena keputusan tarif Trump telah terbukti menyebabkan gejolak pasar regional. Sekalipun terjadi konsolidasi menuju support MA20 & MA50 di kisaran 7.300/7.150, hal tersebut tetap tidak akan merusak tren naik yang telah berlangsung sejak titik terendah bulan April; oleh karena itu, pelemahan tersebut dapat memberikan peluang Buy on Weakness,” sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Senin (04/8).
Tải thất bại ()