EUR: Hoàn toàn phụ thuộc vào USD – ING

Các chỉ số PMI tháng 7 của khu vực euro đã được điều chỉnh giảm nhẹ vào ngày hôm qua, nhưng điều đó hầu như không có ý nghĩa gì đối với một thị trường không nhận được bất kỳ thông tin nào từ phía euro. EUR/USD vẫn chủ yếu bị chi phối bởi yếu tố đồng đô la, và chúng tôi tiếp tục thấy tiềm năng tăng trưởng tốt chủ yếu dựa trên việc định giá lại ôn hòa của Fed hơn là bất kỳ câu chuyện hỗ trợ nào từ khu vực euro, nhà phân tích FX Francesco Pesole của ING lưu ý.

Mục tiêu ngắn hạn vẫn là 1,17

"Chỉ nhìn vào giao dịch sau 'Ngày Giải phóng', EUR/USD trông có vẻ rẻ. Chênh lệch tỷ lệ hoán đổi EUR:USD hai năm (-140bp) hẹp hơn 5bp so với mức cuối tháng 6, khi cặp này giao dịch ở mức 1,180. Nếu chúng ta mở rộng phạm vi, câu chuyện lại khác. Vào tháng 9 năm 2024, chênh lệch ở mức -85bp, nhưng EUR/USD chỉ giao dịch dưới 1,12."

"Lực kéo có thể khiến cặp này không giao dịch cao hơn có thể là một sự đánh giá lại một phần về mức phí rủi ro đồng đô la, đặc biệt là từ góc độ tăng trưởng. Trong khi bảng lương của Mỹ hiện làm cho việc cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 9 trở nên có khả năng hơn, thỏa thuận thương mại Mỹ-EU phần nào làm giảm sức hấp dẫn của euro như một sự thay thế."

"Quan điểm của chúng tôi là thị trường chưa sẵn sàng để đưa ra sự đánh giá lại mức phí rủi ro đồng đô la xa hơn, với các chính sách thương mại của Trump và áp lực của ông lên Fed giữ cho câu chuyện giảm giá đồng đô la trong trung hạn trở nên hấp dẫn. Mục tiêu ngắn hạn của chúng tôi vẫn là 1,17, và chúng tôi thấy thêm lợi nhuận vào cuối năm nay, nhưng chúng tôi phải thừa nhận rằng khả năng phục hồi của EUR/USD trong khu vực 1,15-1,20 không còn suôn sẻ như cách đây vài tháng."