Emas Mengalami Penurunan Setelah Pembeli Gagal Mempertahankan di Atas $3.400

• Emas turun tipis setelah mencapai level tertinggi dua minggu di $3.409 pada hari Jumat.
• Kontrak berjangka emas melonjak ke level tertinggi rekor setelah AS mengenakan tarif pada batangan emas 1-kg dan 100-oz.
• Teknik menunjukkan emas berjuang di bawah $3.400 tetapi bertahan di atas rata-rata bergerak kunci.

Emas (XAU/USD) turun tipis pada hari Jumat setelah mencapai puncaknya di $3.409 lebih awal pada hari itu, level tertinggi dalam dua minggu di tengah sentimen pasar yang hati-hati. Pada saat berita ini ditulis, logam ini melayang di dekat $3.395 pada awal sesi Amerika.

Logam berharga ini tetap didorong oleh kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari tarif AS, kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut, dan spekulasi yang meningkat bahwa Federal Reserve (Fed) akan menurunkan suku bunga pada bulan September. Namun, rebound moderat pada Dolar AS (USD) dan imbal hasil Treasury yang relatif stabil membatasi kenaikan lebih lanjut, karena para pembeli berjuang untuk menembus secara decisif di atas penghalang psikologis kunci di $3.400.

Sementara harga spot tetap stabil dengan kenaikan moderat, kontrak berjangka emas melonjak ke level tertinggi rekor baru setelah Financial Times melaporkan bahwa AS telah mengenakan tarif baru pada batangan emas 1-kg dan 100-oz. Kontrak COMEX bulan Desember melonjak ke level tertinggi sepanjang masa di $3.534,10 sebelum sedikit mengurangi kenaikan, didorong oleh kekhawatiran tentang potensi gangguan rantai pasokan dan biaya impor yang lebih tinggi. Momentum bullish ini juga merembet ke pasar India, di mana kontrak berjangka emas MCX Oktober naik ke rekor baru di atas 1.02.000 INR per 10 gram, didorong oleh melemahnya Rupee India, risiko pasokan akibat tarif, dan permintaan investasi yang kuat.

Sebagaimana dilaporkan pertama kali oleh FT, keputusan yang dikeluarkan pada 31 Juli oleh Bea Cukai & Perlindungan Perbatasan AS (CBP) kini mengklasifikasikan batangan emas satu kilogram dan 100 ons di bawah kode tarif 7108.13.5500, yang membawa mereka di bawah bea masuk yang lebih tinggi. Batangan bullion standar ini sebagian besar diproduksi di Swiss. Langkah ini diperkirakan akan meningkatkan tekanan pada Swiss, salah satu pusat logam mulia terbesar di dunia, yang menyumbang sekitar $61,5 miliar dalam ekspor emas tahunan ke Amerika Serikat. Ini merupakan pukulan lain bagi Swiss, yang sudah menghadapi tarif 39% pada berbagai ekspor di bawah langkah-langkah perdagangan timbal balik pemerintahan Trump.

Penggerak pasar: Dolar AS stabil, imbal hasil rebound dan sentimen risk-on mengangkat ekuitas

• Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, tetap kokoh di atas 98,00 pada hari Jumat tetapi tetap tertekan di dekat level terendah dua minggu.
• Imbal hasil Treasury AS menguat, dengan imbal hasil 10 tahun stabil di dekat 4,25% dan 30 tahun di 4,82%, rebound dari level terendah beberapa minggu, membatasi momentum bullish pada emas.
• Ekuitas global menuju kenaikan mingguan yang kuat, memperkuat nada risk-on yang menekan emas. STOXX 50 dan STOXX 600 diperkirakan akan menutup minggu ini naik 3,3% dan 1,9%, masing-masing — kinerja terbaik mereka sejak April. Di Asia, Indeks MSCI Asia Pasifik naik 0,4%, menandai kemenangan lima hari berturut-turut, sementara Nikkei 225 Jepang melonjak 2,2%. FTSE 100 Inggris juga berada di jalur untuk mengakhiri minggu ini di wilayah positif.
• Data pasar tenaga kerja AS terus menunjukkan tanda-tanda pendinginan, memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga Fed. Klaim Pengangguran Awal naik menjadi 226K minggu lalu, lebih tinggi dari konsensus 221K dan pembacaan sebelumnya 218K. Ini mengikuti laporan Nonfarm Payrolls (NFP) bulan Juli yang mengecewakan pada hari Jumat lalu, yang hanya mencatat kenaikan 73K pekerjaan, jauh di bawah ekspektasi 110K.
• Data ekonomi AS terbaru telah menimbulkan keraguan atas ketahanan ekonomi terbesar di dunia, memperkuat ekspektasi pasar yang dovish. Menurut Alat FedWatch CME, para trader kini memperkirakan sekitar 90% kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC September, karena data ketenagakerjaan yang lemah dan pertumbuhan yang melambat memperkuat argumen untuk akomodasi kebijakan.
• Pada hari Kamis, Presiden AS Donald Trump mengumumkan pencalonan penasihat ekonomi Gedung Putih Stephen Miran untuk mengisi kekosongan di Dewan Federal Reserve. Kekosongan ini mengikuti pengunduran diri Gubernur Fed Adriana Kugler, yang berlaku mulai 8 Agustus. Penunjukan Miran memerlukan konfirmasi Senat, sehingga partisipasinya dalam pertemuan FOMC 16-17 September mendatang menjadi tidak pasti. "Sementara itu, kami akan terus mencari pengganti permanen," kata Trump, menambahkan lapisan ketidakpastian politik pada jalur kebijakan Fed dalam waktu dekat.
• Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan pada hari Kamis bahwa laporan pekerjaan bulan Juli telah mengubah pemikiran tentang bagaimana Fed melaksanakan mandat ketenagakerjaannya. Dia mengakui bahwa data terbaru menunjukkan risiko pasar tenaga kerja kini lebih tinggi dari yang sebelumnya dinilai. Sementara Bostic menegaskan bahwa dia masih melihat satu penurunan suku bunga tahun ini sebagai hal yang tepat, dia menambahkan bahwa "banyak data" akan dirilis sebelum pertemuan FOMC September, membuka kemungkinan untuk penyesuaian.
• Tidak ada data ekonomi AS utama yang dijadwalkan untuk dirilis pada hari Jumat, menjaga fokus pasar pada komentar Fed. Kemudian pada hari itu, Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem dijadwalkan untuk berbicara, dengan para investor mengawasi dengan cermat untuk petunjuk tambahan tentang prospek suku bunga bank sentral setelah seminggu pernyataan hati-hati dari para pembuat kebijakan.

Analisis teknis: XAU/USD bertahan di atas SMA kunci tetapi menghadapi resistance tangguh di dekat $3.400

Emas (XAU/USD) tetap tertekan di bawah resistance kunci $3.400 saat para penjual terus mempertahankan penghalang psikologis tersebut. Setelah mencapai puncaknya di $3.409 — level tertinggi dua minggu — lebih awal pada hari Jumat, logam ini berjuang untuk mempertahankan momentum kenaikan. Aksi harga terus menghormati formasi segitiga naik yang lebih luas, meskipun struktur tersebut sedikit melemah minggu lalu ketika emas sempat menembus di bawah garis tren yang menanjak. Namun, penurunan tersebut menemukan minat beli yang kuat tepat di atas Simple Moving Average (SMA) 100-hari di $3.289, membantu para pembeli mendapatkan pijakan kembali dan mempertahankan struktur bullish secara keseluruhan.

Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian berada di 55, melayang di wilayah netral, menunjukkan momentum netral hingga sedikit bullish. Sementara itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif, dengan garis MACD berada di atas garis sinyal, menunjukkan adanya perbaikan momentum. Namun, Average Directional Index (ADX) tetap rendah, menunjukkan bahwa tren saat ini kurang kuat.

Untuk para pembeli mendapatkan kembali kendali, penutupan harian di atas wilayah $3.400-$3.410 sangat penting, yang dapat membuka jalan untuk potensi kenaikan menuju $3.450, dengan level tertinggi sepanjang masa di sekitar $3.500 kembali menjadi perhatian. Di sisi bawah, support kunci terletak di SMA 50-hari di dekat $3.349, diikuti oleh SMA 100-hari di $3.289 — penembusan di bawah level ini dapat membatalkan struktur bullish saat ini dan menggeser bias mendukung para penjual.