Emas Stabil di Dekat Tertinggi Dua Minggu saat Dolar AS Stabil

• Emas berkonsolidasi setelah melonjak ke level tertinggi dua minggu $3.378 pada hari Jumat, didorong oleh pernyataan dovish Ketua The Fed, Powell, di Jackson Hole.
• Powell menyebut prospek sebagai "situasi yang menantang," dengan melemahnya lapangan kerja dan inflasi yang dipicu tarif, memperkuat taruhan pada penurunan suku bunga di bulan September.
• Para trader mengamati kalender ekonomi AS yang sibuk, dengan laporan inflasi PCE pada hari Jumat menjadi titik fokus.

Emas (XAU/USD) memulai minggu dengan pijakan yang lebih lemah, sedikit mundur setelah menyentuh level tertinggi dua minggu pada hari Jumat setelah pernyataan dovish Ketua Federal Reserve (The Fed), Jerome Powell, di Simposium Jackson Hole, yang memicu rally luas di logam mulia. Kenaikan moderat dalam Dolar AS (USD) dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang lebih kuat di awal minggu memangkas momentum bullion, meninggalkan logam tersebut berkonsolidasi di dekat puncak terbaru di sekitar $3.370 pada saat berita ini ditulis.

Powell memberikan pernyataan tahunan terakhirnya di Simposium Jackson Hole pada hari Jumat lalu, di mana ia menekankan pendekatan hati-hati The Fed terhadap kebijakan moneter dalam lingkungan ekonomi yang berubah. "Stabilitas tingkat pengangguran dan pengukur-pengukur pasar tenaga kerja lainnya memungkinkan kami untuk melanjutkan dengan hati-hati saat kami mempertimbangkan perubahan pada sikap kebijakan kami. Namun, dengan kebijakan yang berada di wilayah restriktif, prospek dasar dan pergeseran keseimbangan risiko mungkin memerlukan penyesuaian pada sikap kebijakan kami," kata Powell. Pernyataannya menyoroti tindakan penyeimbangan The Fed. Tekanan harga yang dipicu tarif bisa menjadi kejutan yang terjadi sekali saja, tetapi ia menunjukkan bahwa pertumbuhan lapangan kerja yang melemah dan sikap kebijakan yang sudah restriktif menjadi perhatian yang lebih besar. Pergeseran ini memperkuat taruhan pasar bahwa pemotongan suku bunga tetap dibahas untuk beberapa bulan mendatang, meskipun risiko inflasi tetap ada.

Pasar mengartikan nada Powell sebagai pergeseran dovish yang jelas, mendorong penyesuaian tajam terhadap ekspektasi pemotongan suku bunga. Menurut Reuters, broker-broker besar termasuk Barclays dan BNP Paribas kini memprakirakan pemotongan 25 basis poin (bp) di bulan September, dengan beberapa memproyeksikan pengurangan lain di bulan Desember. Alat FedWatch CME kini menunjukkan probabilitas 87% untuk pemotongan suku bunga di bulan September, naik dari sekitar 71% sebelum pernyataan Powell. Sebagai respons, imbal hasil obligasi Pemerintah AS turun, Wall Street menguat, dan Dolar AS mundur dari level tertinggi dua minggu, memberikan angin segar bagi Emas.

Penggerak Pasar: Pasar Mengamati Data Ekonomi AS Utama Setelah Pergeseran Dovish Powell

• Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, stabil setelah turun hampir 1% pada hari Jumat karena ekspektasi pemotongan suku bunga memicu aksi jual Dolar secara luas. Indeks ini melayang di sekitar 98,00 pada saat berita ini ditulis pada hari Senin, berusaha untuk merebut kembali posisi yang hilang.
• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS juga stabil di seluruh kurva setelah pernyataan Powell di Jackson Hole. Imbal hasil acuan bertenor 10 tahun bertahan di dekat 4,27%, stabil setelah turun hampir 10 basis poin pada hari Jumat. Imbal hasil bertenor 30 tahun terlihat di sekitar 4,94%, naik 2 basis poin, sementara TIPS bertenor 10 tahun AS melayang di dekat 1,86%.
• Ketua The Fed, Powell, menggambarkan prospek jangka pendek sebagai "situasi yang menantang," dengan risiko inflasi naik diimbangi oleh sinyal pelemahan lapangan kerja. Ia menekankan bahwa kebijakan lebih dekat ke netral dibandingkan setahun yang lalu, memungkinkan bank sentral untuk melanjutkan dengan hati-hati. Data tenaga kerja dan inflasi bulan Agustus yang akan datang akan menjadi input penting sebelum pertemuan FOMC September.
• Powell mencatat bahwa pertumbuhan lapangan kerja telah melambat tajam menjadi hanya 35.000 per bulan selama tiga bulan terakhir, sementara pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) mendingin menjadi 1,2% di semester pertama tahun ini. Pada saat yang sama, tarif yang lebih tinggi kini jelas mendorong kenaikan harga konsumen, dengan inflasi PCE inti diprakirakan akan mempercepat laju menjadi 2,9% di bulan Juli dari sebelumnya 2,8%.
• Ketegangan geopolitik tetap menjadi titik fokus setelah Rusia menuduh Ukraina melakukan serangan drone di pembangkit listrik tenaga nuklir di Kursk, meskipun Washington menunjukkan bahwa Moskow mungkin terbuka untuk konsesi dalam perundingan damai. Menambah dimensi diplomatik, Wakil Kanselir Jerman, Lars Klingbeil, mengatakan Berlin akan bergabung dalam upaya memberikan jaminan keamanan untuk Kyiv, menekankan bahwa Ukraina harus memimpin setiap proses negosiasi.
• Kalender ekonomi AS yang sibuk ada di depan. Hari Senin membawa Penjualan Rumah Baru AS bersamaan dengan pernyataan dari Presiden The Fed New York, John Williams. Pada hari Selasa, perhatian beralih ke Pesanan Barang Tahan Lama dan Keyakinan Konsumen. Hari Kamis menampilkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan, ditambah pembacaan pendahuluan PDB dan PCE. Sorotan datang pada hari Jumat, dengan laporan akhir tentang inflasi PCE — pengukur inflasi yang disukai The Fed — bersama dengan survei University of Michigan tentang Sentimen Konsumen dan ekspektasi inflasi 1 tahun dan 5 tahun.

Analisis Teknis: XAU/USD Bertahan di Tertinggi Dua Minggu, Para Pembeli Mengincar $3.400

XAU/USD mengkonfirmasi penembusan dari pola falling wedge pada grafik 4 jam minggu lalu, menguji kembali resistance yang telah ditembus, dan kemudian melonjak ke level tertinggi dua minggu di $3.378 pada hari Jumat. Pergerakan ini memvalidasi struktur pembalikan bullish dan menyoroti minat beli yang diperbarui setelah periode konsolidasi. Pada saat berita ini ditulis, logam tersebut diperdagangkan di dekat $3.370, bertahan di atas moving average 100 periode di $3.357, yang berfungsi sebagai support terdekat.

Indikator-indikator momentum tetap mendukung bias bullish. Relative Strength Index (RSI) bertahan di sekitar 61, menunjukkan bahwa momentum ke atas tetap utuh tanpa memasuki kondisi jenuh beli. Histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) positif, dan gap yang melebar antara garis biru dan garis sinyal merah MACD mengindikasikan bahwa momentum bullish masih memiliki ruang untuk berlanjut.

Secara keseluruhan, urutan penembusan-uji kembali Emas menjaga prospek teknis cenderung ke atas, dengan bias tetap bullish di atas $3.350. Kenaikan yang berkelanjutan di atas $3.380 akan memperkuat momentum menuju $3.400 dan seterusnya, sementara penurunan di bawah $3.350 akan berisiko menarik logam tersebut kembali ke fase konsolidasi yang lebih lebar.