Emas Stabil di Bawah Rekor Tertinggi saat Pedagang Menunggu Nonfarm Payrolls AS

• Emas bertahan stabil di sekitar $3.550, berkonsolidasi setelah menyentuh rekor tertinggi $3.578 sebelumnya di minggu ini.
• Para pedagang tetap berhati-hati menjelang laporan Nonfarm Payrolls AS bulan Agustus, yang dianggap sebagai katalis utama untuk langkah selanjutnya dari The Fed.
• Dolar AS yang lebih lemah dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang menurun terus memberikan dukungan bagi bullion, menjaga harga tetap tinggi di dekat level-level rekor.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan datar pada hari Jumat, bertahan di sekitar $3.550 pada saat berita ini ditulis, saat para investor menjadi berhati-hati menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang dijadwalkan pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Logam berharga ini berkonsolidasi setelah koreksi ringan pada hari Kamis dari rekor tertinggi di atas $3.570, dengan para pedagang memilih untuk menunggu petunjuk baru dari laporan ketenagakerjaan AS bulan Agustus.

Indikator-indikator pasar tenaga kerja terbaru menunjukkan momentum mendingin. Payroll swasta ADP mencatatkan peningkatan sebesar 54 ribu di bulan Agustus, di bawah ekspektasi dan sebelumnya 106 ribu, sementara Lowongan Pekerjaan JOLTS turun menjadi 7,18 juta dari 7,36 juta. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal untuk minggu terbaru mencapai 237 ribu, di atas ekspektasi 230 ribu dan angka sebelumnya 229 ribu, menegaskan tanda-tanda perlambatan permintaan tenaga kerja secara bertahap. Sementara itu, Indeks Ketenagakerjaan ISM untuk sektor Manufaktur (43,8) dan Jasa (46,5) tetap berada di wilayah kontraksi. Rangkaian data yang lemah ini memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve (The Fed) kini lebih khawatir terhadap risiko-risiko pada pasar tenaga kerja daripada inflasi yang persisten.

Secara keseluruhan, data ini menyoroti bahwa pasar tenaga kerja kehilangan tenaga, memperkuat ekspektasi bahwa The Fed akan melonggarkan kebijakan pada pertemuan 16-17 September. Pasar sudah mematok prakiraan hampir sepenuhnya pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp), tetapi rilis NFP dapat menjadi penentu apakah bank sentral akan tetap pada langkah tersebut atau mempertimbangkan pemotongan yang lebih besar sebesar 50 bp untuk mengatasi pertumbuhan yang melambat. Bagi Emas, kombinasi imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang rendah, Dolar AS yang lebih lemah, dan sikap dovish The Fed memberikan bantalan yang kuat, menjaga bullion di dekat level-level rekor.

Penggerak Pasar: Emas Stabil saat Dolar AS Melemah, Imbal Hasil Turun

• Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, turun menuju 98,00, memangkas kenaikan hari Kamis saat para pedagang melakukan reposisi menjelang rilis NFP.
• Pasar obligasi global mereda setelah lonjakan terbaru, dengan imbal hasil obligasi Pemerintah AS mundur di seluruh kurva — imbal hasil bertenor 10 tahun acuan mendekati level terendah sejak 1 Mei di 4,161%, imbal hasil bertenor 30 tahun turun ke level terendah tiga minggu di sekitar 4,855%, dan imbal hasil bertenor 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga meluncur ke 3,590%, juga terendah sejak 1 Mei. Imbal hasil yang lebih rendah mengurangi biaya peluang untuk memegang bullion yang tidak memberikan imbal hasil, memberikan bantalan bagi penurunan harga Emas.
• Laporan Nonfarm Payrolls bulan Agustus diprakirakan menunjukkan pertumbuhan pekerjaan sebesar 75 ribu, sedikit di atas 73 ribu di bulan Juli. Bersamaan dengan payrolls, Rata-Rata Pendapatan Per Jam diproyeksikan sebesar 0,3% MoM, sama dengan bulan sebelumnya, sementara pertumbuhan upah tahunan diprakirakan melambat ke 3,7% YoY dari 3,9%. Tingkat Pengangguran diprakirakan naik menjadi 4,3% dari 4,2%, level tertinggi sejak 2021.
• Pada hari Jumat, Presiden AS, Donald Trump, menandatangani perintah eksekutif yang menurunkan tarif impor mobil Jepang menjadi 15% dari 27,5%, berlaku dalam tujuh hari dan retroaktif dibanding awal Agustus. Langkah ini merupakan bagian dari paket ekonomi AS-Jepang yang lebih luas yang mencakup komitmen investasi Jepang sebesar $550 miliar dalam infrastruktur, energi, dan proyek semikonduktor di AS, serta kesepakatan untuk Tokyo untuk memperbesar pembelian LNG Alaska. Meskipun keringanan tarif ini tidak mencakup pesawat dan suku cadangnya, kesepakatan ini dianggap sebagai dorongan signifikan bagi produsen-produsen mobil Jepang.
• Pada hari Kamis, calon anggota The Fed, Stephen Miran, mengatakan kepada panel Senat bahwa ia "tidak sama sekali" menjadi boneka Trump, menanggapi kekhawatiran terhadap pengaruh politik di bank sentral. Miran berencana untuk mengambil cuti tanpa gaji dari perannya sebagai penasihat Gedung Putih jika dikonfirmasi, langkah yang menurut para kritikus masih memburamkan independensi The Fed. Di luar debat independensi, Miran berjanji untuk bertindak berdasarkan analisis makro-ekonomi dan tetap berkomitmen pada mandat ganda The Fed.
• Presiden The Fed Chicago, Austan Goolsbee, mengatakan pada hari Kamis bahwa ia tidak yakin apakah pemotongan suku bunga akan tepat pada pertemuan The Fed 16-17 September karena ketidakpastian yang terus berlanjut tentang seberapa banyak tarif dapat mempercepat inflasi dan seberapa besar tarif dapat membebani pasar tenaga kerja.

Analisis Teknis: XAU/USD Berkonsolidasi di Bawah Rekor Tertinggi menjelang NFP

XAU/USD mencetak rekor tertinggi baru di $3.578 pada hari Rabu sebelum sedikit mereda, dan kini berkonsolidasi tepat di bawah rekor tertinggi di sekitar $3.550. Aksi harga menunjukkan pencernaan kenaikan yang sehat, dengan logam kuning bertahan nyaman di atas Simple Moving Average (SMA) 50 periode pada grafik 4 jam di $3.469, yang berfungsi sebagai basis support yang kuat.

Indikator-indikator momentum tetap konstruktif. Relative Strength Index (RSI) mendingin dari level-level jenuh beli tetapi masih kuat di 64, menunjukkan bahwa para pembeli tetap mengendalikan. Average Directional Index (ADX) di 46 mencerminkan tren naik yang kuat, meskipun penurunan terbarunya memberikan sinyal perlambatan momentum dalam jangka pendek.

Di sisi bawah, support terdekat berada di $3.500, diikuti oleh zona penembusan di dekat $3.450. Di sisi atas, penembusan tegas di atas tertinggi sepanjang masa (all time high/ATH) $3.578 akan membuka jalan menuju level psikologis $3.600 dan kemungkinan lebih tinggi. Laporan Nonfarm Payrolls AS yang akan datang akan menjadi katalis utama hari Jumat, dengan data yang lemah kemungkinan akan memicu rally yang memecahkan rekor lainnya, sementara data yang kuat dapat memicu pullback menuju area $3.500.