Pasar Menyinari Bintang Baru

S&P 500 mencapai rekor tertinggi ke-23 pada tahun 2025, didorong oleh kinerja luar biasa Oracle dan penurunan tak terduga dalam harga produsen AS pada bulan Agustus. Peluang pelonggaran moneter agresif dari Federal Reserve meningkat, membantu ekuitas AS mempertahankan kinerja cemerlang mereka.

Kinerja indeks ekuitas AS

Saham Oracle melonjak 36% dalam satu hari, menyoroti sesi terbaik perusahaan sejak 1992 dan pergerakan luar biasa untuk raksasa teknologi berusia 48 tahun ini. Lompatan ini menambahkan $247 miliar ke nilai pasar Oracle, mendorongnya menjadi konstituen S&P 500 terbesar ke-10 berdasarkan kapitalisasi pasar, melampaui JP Morgan. Perbincangan pasar sudah menyamakan Oracle dengan NVIDIA berikutnya, karena para investor terpesona oleh hasilnya.

Pada kuartal kedua, pendapatan kontrak Oracle melonjak menjadi $455 miliar, lebih dari dua kali lipat angka tahun sebelumnya. Yang lebih mencolok adalah pernyataan Oracle bahwa mereka memiliki kesepakatan multi-miliar dolar besar dalam pipeline yang dapat mendorong angka ini lebih tinggi lagi. Terutama, Oracle menandatangani perjanjian senilai $300 miliar dengan OpenAI.

Ada tambahan kabar baik ketika harga produsen AS turun dalam skala bulanan pada bulan Agustus, menunjukkan bahwa perusahaan tersebut menyerap tarif Gedung Putih daripada membebankannya kepada konsumen. Setelah laporan tersebut, Donald Trump menyatakan bahwa tidak ada "inflasi" di AS dan mendesak The Fed untuk segera menurunkan suku bunga. Harapan terhadap ekspansi moneter yang baru mendorong S&P 500 lebih tinggi.

Dinamika inflasi AS

Tidak mengherankan jika optimisme semakin meningkat. Deutsche Bank menaikkan target akhir tahun untuk S&P 500 menjadi 7.000, dengan alasan melemahnya dolar, pertumbuhan ekonomi yang lebih baik daripada prediksi, posisi yang menguntungkan, dan penilaian bahwa setengah dari dampak tarif sudah masuk ke dalam inflasi. Seaport Research Partners memperkirakan bahwa S&P 500 mencapai 6.700 pada akhir 2025 dan 7.300 pada akhir 2026, didukung oleh kepemimpinan AS yang berkelanjutan dalam kecerdasan buatan. Wells Fargo memprediksi indeks luas ini akan naik 11% lagi tahun depan. Selama belanja modal terkait AI terus meningkat, ekuitas seharusnya dapat mempertahankan momentum kenaikannya.

Kombinasi kuat dari ekspektasi penurunan suku bunga Fed dan inovasi AI terus mendorong S&P 500 ke rekor tertinggi baru. Meskipun AS telah kehilangan keunggulan tunggalnya dalam pertumbuhan ekonomi, negara ini tetap tak tertandingi di bidang lain. Pada saat yang sama, penurunan inflasi telah mengurangi ancaman stagflasi, yang telah lama menjadi kekhawatiran bagi indeks yang lebih luas. Dengan meredanya ketakutan tersebut, pasar bebas untuk menguat.

Dari sudut pandang teknikal, pada grafik harian, S&P 500 telah mendekati dua target kenaikan yang sebelumnya disebutkan, level 6.565 dan 6.700. Pendekatan yang masuk akal tetap terus membeli saat harga turun.