Yen Jepang Melemah di Tengah Pemulihan Moderat Dolar AS; Fokus Tetap pada FOMC dan BoJ

• Para pembeli Yen Jepang menjadi hati-hati di tengah pemulihan USD yang moderat selama perdagangan sesi Asia.
• Ekspektasi kebijakan BoJ-The Fed yang berbeda dan sentimen hati-hati dapat menguntungkan JPY.
• Para pedagang mungkin juga memilih untuk menunggu keputusan FOMC yang penting nanti hari ini dan pertemuan BoJ.

Yen Jepang (JPY) sedikit mundur setelah menyentuh level tertingginya sejak 24 Juli terhadap Dolar AS (USD) yang rebound selama perdagangan sesi Asia pada hari Rabu, meskipun potensi penurunan tampak terbatas. Data yang dirilis sebelumnya hari ini menunjukkan bahwa neraca perdagangan Jepang menyusut lebih kecil dari yang diprakirakan pada bulan Agustus. Selain itu, meningkatnya keyakinan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan tetap pada jalur normalisasi kebijakannya meskipun ada ketidakpastian politik domestik, bersama dengan sentimen pasar yang hati-hati, dapat bertindak sebagai pendorong dan membatasi penurunan JPY yang dianggap sebagai safe-haven.

Sementara itu, ekspektasi terhadap sikap hawkish BoJ menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan meningkatnya taruhan terhadap pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh Federal Reserve AS (The Fed). Faktanya, bank sentral AS diprakirakan secara luas akan menurunkan biaya pinjaman setidaknya sebesar 25 basis poin (bp) pada akhir pertemuan dua hari nanti hari ini. Ini mungkin membatasi upaya pemulihan USD dari level terendahnya sejak awal Juli, dan penyempitan selisih suku bunga AS-Jepang dapat menguntungkan JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah. Para pedagang mungkin juga memilih untuk menunggu keputusan FOMC yang penting dan pertemuan BoJ.

Yen Jepang mungkin Terus Diuntungkan dari Ekspektasi Kebijakan BoJ-The Fed yang Berbeda

• Laporan pemerintah yang dirilis sebelumnya pada hari Rabu menunjukkan bahwa defisit perdagangan Jepang melebar tajam dari ¥118,4 miliar menjadi ¥242,5 miliar pada bulan Agustus. Namun, ini lebih kecil dari prakiraan defisit ¥513,6 miliar karena ekspor menyusut lebih kecil dari yang diprakirakan, yaitu 0,1% dibandingkan dengan proyeksi penurunan 1,9% dan penurunan 2,6% yang tercatat pada bulan Juli, karena finalisasi kesepakatan perdagangan AS-Jepang memberikan beberapa kejelasan kepada para eksportir.
• Detail lain dari laporan tersebut mengungkapkan bahwa impor Jepang menyusut jauh lebih dari yang diprakirakan, yaitu 5,2% selama bulan yang dilaporkan, dan menunjukkan permintaan domestik masih lemah. Selain itu, pengunduran diri Perdana Menteri Jepang, Shigeru Ishiba, menambah lapisan ketidakpastian dan dapat memberikan lebih banyak alasan bagi Bank of Japan untuk bersikap lambat dalam menaikkan suku bunga. Oleh karena itu, fokus tetap tertuju pada pertemuan kebijakan BoJ yang dimulai pada hari Kamis.
• Bank sentral Jepang diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 0,5% di tengah hambatan domestik dan risiko global, termasuk dampak tarif AS. Namun, para investor tampaknya yakin bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pada akhir tahun ini. Sebaliknya, Federal Reserve AS diprakirakan akan melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga dan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin nanti hari ini.
• Selain itu, para pedagang telah memperhitungkan kemungkinan dua pemangkasan suku bunga lagi oleh The Fed tahun ini di tengah tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja. Ini menjadi faktor utama di balik penurunan Dolar AS baru-baru ini ke level terendahnya sejak awal Juli yang disentuh pada hari Kamis dan menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke zona support 146,20 selama perdagangan sesi Asia. Namun, para pedagang memilih untuk menunggu keputusan FOMC yang sangat dinanti nanti hari ini.
• Presiden AS, Donald Trump, memperkuat seruannya untuk resolusi konflik Rusia-Ukraina, mendesak Presiden Ukraina, Zelensky, untuk membuat kesepakatan untuk mengakhiri perang dan mendesak Eropa untuk segera berhenti membeli minyak Rusia. Ini terjadi setelah pasukan Rusia melancarkan serangan besar-besaran di kota Zaporizhzhia di tenggara Ukraina, setelah serangkaian serangan oleh Ukraina terhadap infrastruktur minyaknya dalam beberapa minggu terakhir.
• Sementara itu, Israel meluncurkan serangan darat yang telah direncanakan lama di Kota Gaza dan pasukannya telah menekan masuk ke kota yang padat penduduknya pada hari Selasa, yang telah mengalami pemboman intensif selama berminggu-minggu. Selain itu, sebuah pertemuan darurat para pemimpin negara Arab dan Islam telah mengutuk serangan Israel terhadap pemimpin Hamas di ibu kota Qatar, Doha, pada 9 September. Hal ini, pada gilirannya, menjaga risiko geopolitik tetap ada.

Penjual USD/JPY Perlu Menunggu Penembusan yang Berkelanjutan di Bawah SMA 100-Hari, di Sekitar 146,20

Dari sudut pandang teknis, penembusan semalam dan penerimaan di bawah level 147,00 dianggap sebagai pemicu baru bagi para penjual USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik harian kembali mulai mendapatkan traksi negatif, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot tetap mengarah ke bawah. Meskipun demikian, pemulihan moderat dari support horizontal 146,20, yang juga mewakili Simple Moving Average (SMA) 100-hari, menunjukkan perlunya kewaspadaan. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu beberapa aksi jual lebih lanjut di bawah area tersebut dan level 146,00, sebelum mengantisipasi penurunan lebih lanjut. Pasangan mata uang ini kemudian dapat mempercepat penurunan menuju support perantara 145,35 kemudian level psikologis 145,00.

Di sisi sebaliknya, setiap pemulihan berikutnya di atas rintangan langsung 146,70 kemungkinan akan menarik penjual baru dan tetap dibatasi di dekat level angka bulat 147,00. Namun, beberapa aksi beli lebih lanjut di atas wilayah 147,15-147,20 dapat mengangkat pasangan mata uang USD/JPY di atas rintangan 147,55, menuju level 148,00. Penguatan yang berkelanjutan di atas level tersebut mungkin memicu pergerakan short-covering menuju Simple Moving Average (SMA) 200-hari, yang saat ini berada di dekat zona 148,75. Ini diikuti oleh level 149,00 dan level tertinggi bulanan, di sekitar wilayah 149,15, yang, jika ditembus dengan pasti, akan menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bullish.