Pasardana.id – Riset harian Kiwoom Sekuritas menyebutkan, Wall Street menutup perdagangan terakhir bulan September pada Selasa (30/9/25) dengan nuansa dramatis, karena pasar berhasil mencetak rekor meskipun dihantui ketidakpastian politik dan potensi penutupan pemerintah AS.
Dow Jones Industrial Average naik 0,18% menjadi 46.397,89, rekor penutupan tertinggi.
S&P 500 menguat 0,41%, sementara Nasdaq Composite naik 0,30%.
Yang membuat bulan ini semakin istimewa, September yang secara historis dikenal sebagai bulan "kutukan" bagi saham-saham berjuluk "Efek September" dengan rata-rata imbal hasil negatif sejak 1950, justru ditutup manis.
S&P 500 melonjak 3,53%, menandai kinerja September terbaiknya sejak 2010; DJIA naik 1,87%, tertinggi sejak 2019; sementara Nasdaq menguat 5,61%.
Secara triwulanan, S&P 500 melonjak 7,79%, Nasdaq meroket 11,24% —kuartal ketiga terbaiknya sejak 2010 —dan DJIA bertambah 5,22%.
-Sektor kesehatan memimpin kenaikan S&P 500 dengan kenaikan 2,45%, didorong oleh lonjakan Pfizer sebesar 6,8% setelah Presiden AS DONALD TRUMP mengumumkan rencana untuk memotong harga obat resep Medicaid dan skema harga "negara paling disukai" untuk obat-obatan baru dengan imbalan keringanan tarif.Trump bahkan mengklaim pengurangan tersebut dapat mencapai 100% hingga 300% untuk beberapa obat, yang memicu reli yang lebih luas pada saham-saham Perawatan Kesehatan.
-Namun, Indeks Transportasi Dow Jones turun 0,4%, tertekan oleh saham-saham Maskapai Penerbangan.Southwest Airlines turun 2,6% dan United Airlines turun 2,2% setelah asosiasi maskapai penerbangan memperingatkan bahwa penutupan sebagian dapat mengganggu penerbangan karena pengontrol lalu lintas udara dan staf keamanan akan dipaksa bekerja tanpa bayaran. Departemen Perhubungan AS menyatakan bahwa lebih dari 11.000 karyawan FAA akan dirumahkan jika pendanaan dihentikan, sementara 13.000 pengontrol lalu lintas udara akan tetap bekerja tanpa bayaran.
SENTIMEN PASAR: Data ketenagakerjaan AS menunjukkan LOWONGAN KERJA untuk bulan Agustus naik menjadi 7,227 juta, lebih tinggi dari bulan Juli (7,208 juta) dan melampaui perkiraan 7,190 juta. Perekrutan, pengunduran diri, dan PHK relatif tidak berubah, menandakan stabilitas tetapi juga memperlambat mobilitas tenaga kerja. Di sisi lain, KEPERCAYAAN KONSUMEN AS pada bulan September turun lebih dari yang diperkirakan. Para analis menilai bahwa data ini memperkuat pandangan bahwa pasar tenaga kerja sedang mendingin, memberi The Fed ruang untuk kembali memangkas suku bunga pada pertemuan akhir Oktober. Wakil Ketua Fed Philip Jefferson memperingatkan bahwa pasar tenaga kerja dapat berada di bawah tekanan tanpa dukungan bank sentral, sementara Presiden Fed Boston Susan Collins mengatakan ia terbuka terhadap pemangkasan suku bunga tambahan.
POTENSI PENUTUPAN SUARA (SHUTDOWN) membuat investor menahan posisi, karena jika penutupan berlanjut setelah Jumat, laporan NONFARM PAYROLLS bulan September tidak akan dirilis. Analis Barclays memperkirakan setiap minggu penutupan pemerintah dapat memangkas pertumbuhan PDB AS sebesar 0,1 poin persentase, meskipun biasanya pulih setelah pemerintah melanjutkan operasi.
PENDAPATAN TETAP & MATA UANG: DOLAR AS sedikit melemah, dengan INDEKS DOLAR turun 0,1% pada hari Selasa dan ditutup relatif stabil sepanjang bulan September. Dolar melemah 0,5% terhadap Yen menjadi 147,9, Euro stabil di US$1,17355, sementara Franc Swiss dan Poundsterling sedikit menguat. Poundsterling juga didukung oleh data ekonomi Inggris.
-Pasar obligasi global melihat potensi gangguan pada data ekonomi akibat penutupan pemerintah, yang dapat membuat The Fed “terbang buta” pada pertemuan 29 Oktober, yang berarti mereka tidak dapat mengandalkan indikator ekonomi yang akurat tetapi malah mendasarkan keputusan mereka pada data manual.
PASAR EROPA & ASIA: Di Eropa, FTSE 100 Inggris naik 0,5% setelah PDB Q2 2025 tumbuh 0,3% QOQ, melambat dari kuartal sebelumnya tetapi lebih tinggi dari estimasi tahunan awal (1,4% dari 1,2%). Poundsterling menguat 0,1% di atas level 1,34. Indeks DAX Jerman naik 0,6% dan CAC 40 Prancis naik 0,2%. STOXX 600 Eropa naik 0,5% untuk bulan September, kinerja bulanan terbaiknya sejak Mei.
-Di Asia, Nikkei Jepang ditutup turun 0,25%. Indeks MSCI All-World naik 0,4%, didorong oleh reli Wall Street di penghujung hari. Indeks CSI300 Tiongkok naik hampir 0,5%, menandai rekor kenaikan lima bulan terpanjang sejak 2017. PMI manufaktur Tiongkok naik tipis menjadi 49,8 pada bulan September dari 49,4 pada bulan Agustus, masih di bawah ambang batas 50 yang memisahkan ekspansi dari kontraksi, menunjukkan para produsen masih menunggu stimulus lebih lanjut dan kejelasan mengenai kesepakatan dagang dengan AS.
-CEO OpenAI, Sam Altman, bertemu dengan Presiden Korea Selatan Lee Jae Myung di Seoul, sejalan dengan ambisi Korea Selatan untuk memperkuat ekonominya melalui investasi AI. Altman juga dijadwalkan bertemu dengan Samsung Electronics dan SK Hynix, produsen cip memori untuk pusat data AI. Korea Selatan kini menjadi basis pelanggan ChatGPT berbayar terbesar setelah AS. OpenAI tahun ini membuka kantor di Seoul dan bermitra dengan Kakao untuk pengembangan produk AI.
KOMODITAS: Harga TEMBAGA melonjak ke level tertinggi dalam 15 bulan terakhir, yaitu US$10.485/metrik ton, setelah Freeport-McMoRan menghentikan operasi di tambang Grasberg di Indonesia akibat tanah longsor yang mematikan pada 8 September. Benchmark Minerals memperkirakan kerugian produksi sebesar 591.000 ton dari September 2025 hingga akhir 2026, setara dengan 2,6% dari produksi global. Defisit pasar tembaga pada tahun 2025 diperkirakan akan melebar menjadi sekitar 400.000 ton. Goldman Sachs mengubah proyeksinya dari surplus 105.000 ton menjadi defisit 55.500 ton. Bank of America menaikkan perkiraan defisitnya untuk tahun 2026 menjadi 350.000 ton dan memproyeksikan harga tembaga dapat mencapai US$11.313 pada tahun 2026 dan US$13.500 pada tahun 2027.
Harga minyak mentah ditutup melemah. Kontrak BRENT November ditutup melemah 95 sen atau 1,4% menjadi US$67,02/barel, sementara kontrak Desember ditutup pada US$66,03. Minyak mentah WTI AS turun US$1,08 atau 1,7% menjadi US$62,37. Tekanan datang dari potensi percepatan peningkatan produksi OPEC+ pada November menjadi 274.000–411.000 barel per hari, bahkan hingga 500.000 barel per hari, meskipun OPEC membantah laporan media tentang rencana tambahan 500.000 barel per hari. Sementara itu, ekspor minyak dari Kurdistan Irak ke Turki kembali dilanjutkan setelah dua setengah tahun ditangguhkan. Di sisi lain, pasar tetap berhati-hati dalam mempertimbangkan risiko geopolitik dari serangan pesawat nirawak Ukraina terhadap kilang-kilang Rusia dibandingkan risiko surplus akibat melemahnya permintaan. Sementara itu, produksi minyak AS mencapai rekor bulanan baru sebesar 13,64 juta barel per hari pada bulan Juli. Data API menunjukkan persediaan minyak mentah AS turun 3,67 juta barel minggu lalu, sementara stok bensin naik 1,3 juta barel dan sulingan naik 3 juta barel.
-EMAS sempat menyentuh rekor baru US$3.871,45/oz sebelum terkoreksi, tetapi masih mencatat kenaikan lebih dari 10% sepanjang September, menandai kenaikan bulanan terbesar sejak Juli 2020.
AGENDA EKONOMI HARI INI:
-AS: Data Ketenagakerjaan ADP, PMI Manufaktur ISM, pengumuman potensi penutupan.
-Eropa: Data inflasi Zona Euro, PMI manufaktur final Jerman.
-Indonesia: Inflasi September yang dirilis oleh BPS, dan neraca perdagangan Indonesia.
INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN: IHSG ditutup turun 62,18 poin atau -0,77% menjadi 8.061,06 pada hari perdagangan terakhir bulan September. Meskipun demikian, sepanjang bulan indeks masih mencatat kinerja yang mengesankan dengan kenaikan sebesar 4,20%, dan secara triwulanan Q3-2025 mencatat lonjakan sebesar 16,87%. Pencapaian ini terjadi meskipun rupiah melemah, turun 1,29% sepanjang bulan September dan terkoreksi 2,61% terhadap Dolar AS selama triwulan ketiga.
-Memasuki Q4-2025, prospek IHSG masih dianggap positif, meskipun dengan volatilitas yang tinggi. Faktor domestik yang akan menjadi kunci meliputi pemotongan BI-7DRR (terakhir di 4,75% pada RDG 17 September), intervensi agresif BI di pasar valas dan obligasi, stabilisasi Rupiah, rilis pendapatan perusahaan Q3, dan potensi window dressing akhir tahun. Stimulus pemerintah juga diharapkan memberikan dukungan tambahan. Secara eksternal, arah kebijakan Fed, eskalasi tarif Trump dan ketegangan perdagangan, pergerakan Dolar, dan dinamika harga komoditas global tetap menjadi variabel utama.
“Kami mempertahankan TARGET IHSG AKHIR TAHUN di kisaran 7.850–8.000 (konservatif-moderat). Aliran dana asing masih menjadi tekanan. Baru kemarin, investor asing kembali mencatatkan jual bersih (net sell) masif sebesar Rp1,25 triliun di pasar reguler, sehingga arus keluar pada bulan September mencapai Rp9,45 triliun. Secara triwulanan, triwulan III mencatat jual bersih sebesar Rp6,28 triliun. Meskipun demikian, peluang arus masuk selektif tetap terbuka melalui katalis rebalancing MSCI (pengumuman 5 November, efektif 25 November), narasi positif dari harga komoditas, serta kredibilitas BI dalam menjaga stabilitas Rupiah dan sikap pro-pertumbuhan," sebut analis Kiwoom Sekuritas dalam riset Rabu (01/10).
Tải thất bại ()