Ekonomi Kanada Memasuki Periode Sulit, Dolar Kanada Kehilangan Dukungan

Setelah Bank of Canada (BoC) memangkas suku bunga sebesar 0,25 poin dan dengan perkembangan ekspektasi kebijakan suku bunga Federal Reserve yang lebih agresif, penurunan lebih lanjut nilai dolar Kanada tampak sangat mungkin terjadi. Dalam pernyataan yang menyertai keputusan tersebut, BoC menyampaikan rasa puas atas tingkat suku bunga saat ini, yang mengurangi peluang untuk adanya pemotongan lebih lanjut.

Kini, perhatian tertuju pada rencana pemerintah di bawah kepemimpinan Perdana Menteri Carney untuk membawa negara keluar dari krisis struktural. Anggaran yang dinanti-nanti telah dirilis dalam pembacaan awal, dan tampaknya arahnya tidak menguntungkan bagi dolar Kanada. Ratusan langkah untuk meningkatkan pendapatan yang mencakup berbagai sektor dan kelompok masyarakat telah dihilangkan, digantikan dengan penekanan pada efisiensi manajerial dan pengurangan biaya operasional di bidang infrastruktur, pertahanan, dan pembangunan perumahan, sambil tetap mendukung investasi di dunia usaha. Semua ini dilakukan akibat kebutuhan mendesak, karena penyesuaian perdagangan dengan AS telah menimbulkan masalah struktural dalam perekonomian yang bergantung pada akses ke pasar AS, sehingga beberapa sektor kehilangan daya saing dibandingkan yang berfokus pada pasar domestik.

Defisit anggaran tahun ini mencapai level tertinggi sejak 1996, kecuali pada tahun 2008/09 dan masa pandemi COVID-19. Hampir $141 miliar dalam pengeluaran baru telah dimasukkan dalam anggaran, yang menunjukkan bahwa defisit akan terus meningkat, dan ini akan memerlukan peningkatan utang pemerintah meskipun beberapa program subsidi telah dikurangi.

Proyeksi menunjukkan bahwa pertumbuhan PDB riil pada tahun 2025/26 akan lebih rendah, sementara defisit akan lebih tinggi, di tengah ketegangan perdagangan. Meskipun belum jelas seberapa efektif pemerintahan Carney dalam melaksanakan rencananya, satu hal yang pasti: PDB akan menurun, dan utang pemerintah akan meningkat lebih cepat. Ekonomi akan menghadapi tantangan, yang membuat suku bunga kemungkinan besar akan lebih rendah daripada lebih tinggi. Oleh karena itu, imbal hasil diperkirakan akan lebih rendah, dan nilai tukar dolar Kanada diharapkan juga akan menurun.

Pasar merespons sesuai dengan pengumuman anggaran, dan tidak ada indikasi bahwa situasi ini akan berubah dalam waktu dekat. Dolar Kanada menghadapi tekanan tambahan, yang akan menyebabkan kenaikan pada USD/CAD.

Harga yang terukur tetap berada di atas rata-rata jangka panjang, tanpa indikasi adanya pembalikan ke bawah.

Hanya seminggu yang lalu, kami memprediksi kenaikan lambat menuju level resistance 1.4077, dan penguatan cepat dolar memungkinkan USD/CAD untuk berkonsolidasi di atasnya. Selain itu, pertumbuhan telah dipercepat. Level 1.4077 kini telah berubah menjadi dukungan terdekat, dan kami tidak mengharapkan penurunan kembali ke level tersebut; pertumbuhan kemungkinan akan berlanjut. Target terdekat adalah 1.4150/70, dan kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak lebih tinggi menuju 1.4311.