Yen Jepang Konsolidasi Menjelang Keputusan Suku Bunga BoJ, Potensi Penurunan Tampak Terbatas

• Yen Jepang konsolidasi dalam kisaran saat para pedagang tampak enggan untuk mengambil tindakan menjelang pertemuan BoJ.
• Taruhan pada kenaikan suku bunga BoJ dalam waktu dekat dan sentimen risiko yang lebih lemah memberikan dukungan pada JPY yang merupakan aset safe-haven.
• Ekspektasi terhadap sikap dovish The Fed mungkin membatasi pemulihan USD dan membatasi kenaikan USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) menghentikan penurunan hari sebelumnya terhadap Dolar AS (USD) yang secara luas pulih dan berosilasi dalam kisaran perdagangan sempit selama perdagangan sesi Asia pada hari Kamis. Bias jangka pendek, sementara itu, tampaknya condong ke arah para pembeli JPY di tengah ekspektasi yang menguat pada kenaikan suku bunga dalam waktu dekat oleh Bank of Japan (BoJ) minggu ini. Namun, para pedagang tampaknya enggan dan memilih untuk menunggu lebih banyak petunjuk tentang jalur kebijakan masa depan BoJ. Oleh karena itu, fokus akan tetap pada hasil keputusan suku bunga BoJ pada hari Jumat dan konferensi pers pasca-pertemuan Gubernur Kazuo Ueda.

Menuju acara bank sentral, beberapa perdagangan reposisi mungkin menyuntikkan volatilitas di sekitar JPY di tengah kekhawatiran terhadap memburuknya kesehatan fiskal Jepang. Meskipun demikian, ekspektasi terhadap sikap hawkish BoJ menandai divergensi signifikan dibandingkan dengan meningkatnya taruhan pada lebih banyak pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS (The Fed), yang menjaga upaya pemulihan USD tetap terbatas dan seharusnya bertindak sebagai pendorong bagi JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah. Selain itu, sentimen yang umumnya lebih lemah di sekitar pasar ekuitas seharusnya menguntungkan status safe-haven JPY dan membantu membatasi depresiasi yang signifikan.

Para Pembeli Yen Jepang Memilih untuk Menunggu Pembaruan Kebijakan BoJ yang Sangat Dinanti pada Hari Jumat

• Para pedagang menjadi berhati-hati dan menahan diri dari menempatkan taruhan terarah yang agresif di sekitar Yen Jepang menjelang dimulainya pertemuan Bank of Japan selama dua hari pada hari Kamis ini. Bank sentral akan mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Jumat dan diprakirakan secara luas akan menaikkan suku bunga menjadi 0,75%, atau tertinggi dalam tiga dekade.
• Lebih lanjut, laporan terbaru mengindikasikan bahwa BoJ kemungkinan akan mempertahankan janji untuk terus menaikkan suku bunga, tetapi menekankan bahwa laju akan tergantung pada bagaimana ekonomi bereaksi terhadap setiap kenaikan. Oleh karena itu, komentar dari Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, akan diamati untuk mendapatkan petunjuk tentang seberapa jauh bank sentral dapat menaikkan suku bunga.
• Para investor telah menjual obligasi pemerintah Jepang yang jatuh tempo lebih pendek di tengah ekspektasi terhadap sikap hawkish BoJ. Menambah hal ini, laporan tentang besaran belanja pemerintah tahun depan memicu kekhawatiran terhadap memburuknya kesehatan fiskal Jepang dan mengangkat imbal hasil JGB acuan bertenor 10-tahun ke level tertinggi sejak Juni 2007.
• Penyempitan perbedaan imbal hasil antara Jepang dan ekonomi-ekonomi besar lainnya bertindak sebagai pendorong bagi Yen Jepang selama perdagangan sesi Asia pada hari Kamis. Dolar AS, di sisi lain, mempertahankan pemulihan semalam dan mendukung pasangan mata uang USD/JPY menjelang acara bank sentral yang penting.
• Namun, potensi kenaikan USD tampaknya terbatas di tengah ekspektasi terhadap sikap dovish Federal Reserve. Para pedagang telah memperhitungkan kemungkinan dua pemotongan suku bunga lagi oleh bank sentral AS pada tahun 2026. Selain itu, spekulasi bahwa ketua The Fed yang baru yang sejalan dengan Trump akan bersikap dovish menjaga pemulihan USD signifikan tetap terbatas.
• Para pedagang juga tampaknya enggan untuk menempatkan taruhan agresif dan memilih untuk menunggu rilis data inflasi konsumen AS terbaru, yang akan dirilis nanti selama perdagangan sesi Amerika Utara. Data penting ini akan diamati untuk mendapatkan lebih banyak petunjuk tentang jalur pemotongan suku bunga The Fed, yang seharusnya memberikan beberapa dorongan bagi USD dan pasangan mata uang USD/JPY.

USD/JPY Perlu Melewati Level 156,00 untuk Mendukung Kasus Apresiasi Lebih Lanjut

Penembusan semalam melewati Simple Moving Average (SMA) 100-jam, bersama dengan osilator positif pada grafik jam dan harian, mendukung kasus untuk pergerakan lebih lanjut ke atas bagi pasangan mata uang USD/JPY. Namun, masih bijaksana untuk menunggu penguatan yang berkelanjutan di atas level tertinggi mingguan, di sekitar level 156,00, sebelum menempatkan taruhan bullish yang baru. Harga spot kemudian mungkin melanjutkan momentum positif menuju tertinggi bulanan, di sekitar area 157,00, yang disentuh minggu lalu, dengan beberapa rintangan perantara di dekat area 156,55-156,60.

Di sisi sebaliknya, resistance yang berubah menjadi support yaitu SMA 100-jam, saat ini di sekitar zona 155,30, dapat melindungi sisi bawah langsung di depan level psikologis 155,00. Penembusan yang meyakinkan di bawah level ini mungkin mendorong beberapa aksi jual teknis dan mengekspos area 154,35-154,30, atau level swing low bulanan yang disentuh pada 5 Desember. Ini diikuti oleh level 154,00, yang, jika ditembus, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuka peluang untuk pelemahan lebih lanjut.