Pasar menavigasi data inflasi

S&P 500 berhasil melewati rilis data inflasi AS terbaru, meskipun tidak memanfaatkan perlambatan harga konsumen menjadi 2,7% dan indeks inti menjadi 2,6%. Para investor tetap skeptis terhadap angka-angka dari Bureau of Labor Statistics setelah shutdown pemerintah yang berkepanjangan. Namun, menurut Wells Fargo, tren disinflasi masih berlanjut, meskipun statistik terbaru mungkin melebih-lebihkan tingkat penurunan CPI.

Ekonomi AS mempertahankan keseimbangan ketahanan yang luar biasa. Ekonomi ini tidak terlalu panas sehingga memicu kenaikan inflasi dan memicu pengetatan kebijakan moneter Federal Reserve. Akibatnya, kondisi Goldilocks telah tercipta untuk saham-saham Amerika, memungkinkan S&P 500 merasa percaya diri. Selain itu, ketegangan seputar risiko geopolitik dan perdagangan secara bertahap mereda. Para investor optimistis terhadap perdamaian yang akan segera terjadi di Eropa Timur dan menyambut ketiadaan eskalasi dalam konflik tarif antara Amerika Serikat dan Tiongkok.

Dinamika S&P 500 dan Federal Funds Rate

S&P 500 mendapatkan kekuatan dari ekspektasi seputar kelanjutan siklus ekspansi moneter Federal Reserve. Jerome Powell percaya bahwa dampak tarif terhadap inflasi akan bersifat sementara. Christopher Waller menegaskan bahwa tidak akan ada kenaikan harga pada tahun 2026, dan John Williams, presiden New York Fed, merasa terdorong oleh efek kebijakan perdagangan yang tidak terlalu besar terhadap inflasi. Para pejabat tinggi FOMC yakin bahwa pasar tenaga kerja adalah fokus utama. Tidak mengherankan jika para investor terus mengantisipasi penurunan suku bunga federal funds rate.

Ketika dikombinasikan dengan prediksi positif untuk laba perusahaan dan harapan seputar teknologi kecerdasan buatan, ini menggambarkan masa depan cerah untuk S&P 500. Pihak yang optimistis percaya bahwa tidak akan ada berita buruk untuk pasar saham AS hingga akhir tahun karena telah melewati ujian inflasi Amerika. Oleh karena itu, ini adalah waktu yang tepat untuk mulai memikirkan rally Natal tradisional.

Dinamika S&P 500 dan Moving Average

Meskipun S&P 500 sempat mendekati moving average 50 hari, lebih dari tiga perempat manajer aset yang disurvei oleh Bloomberg mempersiapkan diri untuk menghadapi kondisi yang lebih berisiko pada tahun 2026. Deutsche Bank, Morgan Stanley, dan RBC Capital Markets memprediksi kenaikan lebih dari 10% untuk S&P 500 tahun depan.

Tentu saja, risiko belum hilang. Ekonomi mungkin mulai goyah, dan inflasi mungkin tiba-tiba meningkat. Kondisi stagflasi akan memberikan alasan kuat untuk penurunan signifikan di pasar saham. Kekhawatiran terhadap kemampuan perusahaan teknologi untuk menghasilkan keuntungan yang memadai dari investasi mereka juga meningkat. Keretakan mungkin muncul kembali antara Tiongkok dan Amerika Serikat, sementara ketidakmauan Rusia untuk mengakhiri konflik bersenjata di Ukraina dapat menyebabkan peningkatan risiko geopolitik.

Secara teknis, pada grafik harian, para bull telah menemukan kekuatan untuk mendorong harga di atas level pivot 6.750, yang berfungsi sebagai support. Selama harga tetap di atas level ini, masuk akal untuk fokus pada pembelian.