AUD: Ketahanan Pertumbuhan versus Ketidakpastian RBA – UOB

Lee Sue Ann dari UOB mencatat bahwa ekonomi Australia mengakhiri tahun 2025 dengan pertumbuhan PDB yang lebih kuat dari prakiraan, didorong oleh belanja rumah tangga yang tangguh dan investasi swasta yang terus berlanjut. Namun, ia menyoroti bahwa inflasi yang tinggi dan sikap hati-hati Reserve Bank of Australia (RBA) menunjukkan prospek yang bertahap dan tidak merata. UOB masih memprakirakan RBA akan menunggu hingga pertemuan 5 Mei untuk langkah suku bunga berikutnya.

Pertumbuhan Australia kuat tetapi risiko kebijakan

"Ekonomi Australia menguat dengan permintaan domestik yang tangguh. PDB tumbuh 0,8% q/q di kuartal IV-2025 dan 2,6% y/y, laju tercepat dalam hampir tiga tahun dan di atas ekspektasi RBA, didukung oleh belanja rumah tangga yang stabil (+0,3% q/q) dan kenaikan investasi swasta kuartalan kelima berturut-turut (+0,7% q/q)."

"Secara keseluruhan, kami memprakirakan ekonomi Australia akan tetap didukung oleh ketahanan yang terus berlanjut dalam belanja rumah tangga dan permintaan swasta yang lebih kuat dari prakiraan yang terbawa dari akhir 2025. Namun, inflasi yang tinggi dan latar belakang kebijakan moneter yang hati-hati akan membentuk pemulihan yang bertahap dan tidak merata ke depan, terutama saat ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi mulai membatasi aktivitas. Dinamika ini juga terjadi di tengah latar belakang konflik di Timur Tengah, yang kemungkinan akan menambah tekanan lebih lanjut pada inflasi."

"Bahkan sebelum konflik terbaru, indikator inflasi Australia tetap tinggi dengan tidak nyaman. IHK tahunan tetap di 3,8% y/y pada bulan Januari, tidak berubah dari bulan Desember tetapi di atas estimasi konsensus sebesar 3,7%. IHK utama yang disesuaikan secara musiman naik 0,5% m/m pada bulan Januari, mempercepat dari 0,2% m/m pada bulan Desember. Secara tahunan, inflasi utama berada di 4,0% dalam basis tiga bulan dan 3,7% dalam basis enam bulan."

"Rilis PDB hari ini adalah titik data utama terakhir sebelum pertemuan RBA pada 17 Maret."

"Kasus dasar kami tetap bahwa RBA akan menunggu laporan inflasi kuartalan berikutnya pada 29 April sebelum bergerak pada pertemuan 5 Mei, terutama karena data terbaru menunjukkan inflasi pokok mereda dari lonjakan kuartal III-2025. Meskipun ini tetap pandangan utama kami, kami mengakui bahwa risiko kenaikan suku bunga pada bulan Maret telah meningkat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)