伯恩斯坦看好Hesai，因该公司正转向实体人工智能领域

伯恩斯坦的分析师表示，在海思集团宣布战略转型，从传统的激光雷达制造业务转向“物理人工智能”后，他们对该公司的前景越来越乐观。该公司公布的2025年业绩表现强劲，营收同比增长46%，净利率达14%。

最大的惊喜出现在财报电话会议上，管理层当时透露了进军物理人工智能领域的计划，并表示将在未来数月内推出两款重要新产品。此举表明公司将业务拓展至机器人和人工智能驱动的机器视觉领域，而不再仅专注于自动驾驶硬件。

Hesai还对2026年给出了激进的预测，预计激光雷达出货量将在300万至350万台之间，几乎是2025年160万台出货量的两倍。分析师认为，这有望巩固该公司在全球ADAS市场的地位。

伯恩斯坦维持对该股的“跑赢大盘”评级，并将目标价定为32美元，称该公司已做好充分准备，有望从不断发展的“机器人经济”中获益，尽管投资者正密切关注向物理人工智能的转型是否会提升长期盈利能力。