欧元：法国预算新闻影响有限 西班牙今天公布了 3 月份 CPI 估计值，虽然一般来说这不是市场的主要驱动因素，但与共识的重大偏差在过去曾引发市场波动。预计总体通胀率将回升至 3.0% 以上，但核心通胀率将从 3.5% 降至 3.4%。欧元区通胀率的下一个发布日程是周五的法国和意大利，然后是复活节假期后的德国和整个欧元区。 法国昨天成为头条新闻，因为它报告 2023 年赤字占国内生产总值（GDP）的 5.5%，大大高于 2022 年的 4.8%，也高于政府 4.9% 的目标。正如我们的同事在此所讨论的，这主要是由于收入（如企业税、增值税、所得税）的下降，以及 23 年下半年国内生产总值（GDP）的疲软。我们估计，2024 年的赤字可能会再次超过 5%。 不过，由于 OAT 利差没有太大变化，欧元仍然没有受到这一消息的影响。随着法国 9 月份预算案的公布，财政方面的担忧应该会再次升温，但我们认为欧洲央行的宽松货币政策进程已经进入尾声，这使得欧元区债券的大环境相当有利。 再看本周，我们认为除非美国核心 PCE 出现意外（一致认为本月环比增长 0.3%），否则欧元/美元不会出现大幅走高或走低的催化剂。我们认为该货币对可稳定在 1.0850 附近。