#XAU/USD# 动量策略赚取的是什么收益，是alpha,还是beta？ Beta通常指的是市场整体的风险溢价，也就是跟随市场波动带来的收益，而alpha则是超越市场基准的超额收益，来自于管理者的技能或者策略的有效性。动量策略，通常是买入过去表现好的资产，卖出表现差的，期望这种趋势会持续。首先应该考虑市场风险因素。如果动量策略的表现与市场整体走势相关，那么可能有一部分beta收益。比如在牛市中，动量股可能继续上涨，这时候可能捕获了市场的beta。不过，动量效应本身已经被很多研究证实为一种市场异象，传统CAPM模型无法解释，所以可能属于alpha。但后来Fama-French三因子模型加入了动量因子，这时候动量就被视为一种风险因子，对应的收益就是风险溢价，属于beta。这时候问题就变得复杂了，因为取决于使用的资产定价模型。另外，实际操作中，如果动量策略是对冲市场风险的中性策略，那么收益可能更接近alpha，因为它剥离了市场方向的影响。但如果没有对冲，可能同时包含alpha和beta。还要考虑时间框架和具体策略设计。比如，横截面动量可能更依赖于资

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trên chỉ đại diện cho quan điểm của tác giả hoặc khách mời. Nó không đại diện cho quan điểm hoặc lập trường của FOLLOWME và không có nghĩa là FOLLOWME đồng ý với tuyên bố hoặc mô tả của họ, cũng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Đối với tất cả các hành động do khách truy cập thực hiện dựa trên thông tin do cộng đồng FOLLOWME cung cấp, cộng đồng không chịu bất kỳ hình thức trách nhiệm nào trừ khi có cam kết rõ ràng bằng văn bản.

Website Cộng đồng Giao Dịch FOLLOWME: www.followme.asia