短期高位回调、中期震荡偏强、长期上涨逻辑未破 。 一、近期走势复盘 1. 12月上旬-中旬：震荡上行，伦敦金从4200美元起步，12月中旬突破4300美元 2. 12月下旬：冲高回落，26日触及4525美元历史峰值后获利了结，29-30日加速回调，呈现高位宽幅震荡 3. 核心特征：年内涨幅近70%，年末资金落袋为安、美元阶段性反弹，叠加市场情绪降温，短期波动放大 二、核心驱动因素 - 利多：美联储降息+迷你QE（12月降息25BP、购债400亿美元/月），实际利率下行；全球央行持续购金（中国央行连续13个月增持）；地缘风险与经济不确定性支撑避险需求 - 利空：年末获利了结集中；美国三季度GDP超预期、初请失业金向好，美元阶段性反弹；短期涨幅过大引发技术性修正 三、关键支撑与阻力 - 国际金：支撑4300美元（整数关口）、4270美元（20日均线）；阻力4400美元（技术压力）、4450美元（近期高点） - 沪金主连：支撑970元/克（整数关口）；阻力990元/克（短期技术压力）