4.29早间分析 中东航运危机并未完全平息，多数货轮选择绕行好望角，能源供应链波动为油价提供支撑。全球原油供给隐患仍在，短期通胀具备刚性，叠加美联储偏鹰立场，高利率长期维持的市场预期走强，持续收紧宏观流动性，对黄金形成明显压制。 尽管各国央行持续增持黄金形成长线托底，但短期投机做多情绪降温，金价上涨动能不足。技术面4小时级别走势偏弱，双顶结构承压下行，价格运行于布林中轨下方，指标空头信号延续，整体下行趋势明确。 目前金价于4604一带窄幅震荡，勉强守住4554低点，反弹力度薄弱，短期均线压力显著。中东避险情绪逐步消退，避险溢价快速回落。整体行情处于明确下跌结构中，短线反弹仅为修复行情，在均线未拐头企稳前，不宜盲目抄底，顺势思路更为稳妥。 操作建议：做空为主，4610-4615区间可空，目标看4580-4550。