Lonjakan terbaru emas telah terjadi tanpa penggerak fundamental baru: suku bunga riil telah naik, dolar tidak mencetak posisi terendah baru, dan permintaan bank sentral—terutama dari BRICS+ dan Tiongkok—telah menurun. Partisipasi ritel dalam ETF telah mencapai level tertinggi dalam satu dekade, mena