四大考验袭来黄金有惊无险 后市建议投资者落袋为安

　　中金网01月14日讯，周五晚间，四大考验来袭，经济数据公布之后，美元指数短线走高，不过随后又回落；现货黄金也上演了拉锯战，急跌4美元后，又快速收复跌幅。

　　1、考验之一：美国零售销售

　　素有“恐怖数据”之称的美国零售销售，通常将引发金融市场大波动。不过近期来看，这个“恐怖数据”的影响已经大不如前了！

　　美国商务部公布的数据显示，美国12月零售销售增长0.6%，预期增长0.7%，前值修正为增长0.2%。

　　数据还显示，美国12月扣除汽车的零售销售较前月增加0.2%，预估为增加0.5%。

　　数据出炉之后，路透点评称，美国12月零售销售数据虽不及预期，但仍维持稳定增长，受汽车需求的强烈提振，进一步证明美国经济在2016年第四季度维持动能，并将在2017年继续维持强劲的经济增速。此外，由于美国劳动力市场收紧的影响，其薪资增速录得上升，这料将进一步提升美国的消费者支出，并对经济构成一定的支撑。

　　2、考验之二：美国ppi

　　作为通胀的前瞻指标之一，美国12月生产者物价指数(ppi)年率增长1.6%，连续第二个月走高，增幅创2014年9月以来的最高水平。

　　分项指标显示，美国12月能源产品成本上升2.6%。该数据对ppi升幅的贡献率达到60%。

　　数据出炉后，有评论指出，美国12月ppi增速加快主要是由于油价下跌带来的拖累作用在逐渐消退。数据表明通胀率进一步接近美联储目标水平。

　　3.考验之三：商业库存

　　美国商务部周五公布，美国11月企业库存录得近一年半来最大月涨幅，受助于零售商库存急增，表明库存投资可能在第四季为经济成长作出贡献。

　　商务部公布，美国11月企业库存较上月增长0.7%，为2015年6月以来最大月增幅。10月修正后为下降0.1%，前值为下降0.2%。

　　路透社点评称，美国11月商业库存月率创2015年6月以来最大增幅，主要是受到美国零售商的强势推动，这表明库存投资将为2016年第四季度经济增长作出贡献。此前库存投资为第三季度经济增速贡献了0.5个百分点，可见该数据对美国gdp增速的影响重大；亚特兰大联储预计美国第四季度gdp增速或为2.9%。

　　4.考验之四：消费者信心指数

　　周五公布的一份报告显示，密西根大学1月美国消费者信心指数初值小幅下跌，且低于预估，但接近近十三年最高水平。

　　数据显示，密西根大学1月美国消费者信心指数初值为98.1，路透调查预估为98.5，12月终值为98.2。

　　密西根大学1月美国消费者现况指数初值为112.5，路透调查预估为111.5，12月终值为111.9。

　　密西根大学1月美国消费者预期指数初值为88.9，路透调查预估为90.2，12月终值为89.5。

　　密歇根大学消费调查主管curtin表示，随着政策细节的逐渐披露，市场情绪的两极化将逐渐收窄。

　　金融博客zerohedge撰文指出，继12月触及12年高位之后，1月密西根大学消费者信心指数减弱，逊于预期。尽管通胀前景自纪录低位小幅上涨，但经济“预期”从89.5降至88.9，因特朗普涨势看似已经停滞。尽管消费者信心指数降幅小于彭博信心数据，但特朗普行情看似正在消退...

　　后市展望

　　三菱证券分析师jonathan butler表示，投资者利用金价上涨的机会落袋为安“很明显地，有一定数量的新多仓进场，在目前这个价位是有获利回吐的空间。”

　　投资者目前关注的是1月20日特朗普就职仪式，预计他在那时会就基础设施建设计划作出详细的解释，该说法已经导致美国资产上涨。

　　三菱证券的分析师butler认为，这些细节可能会驱动资产重新上涨而使金价走弱。“特朗普的经济政策，特别是公司减税可能会导致资产回报增高，驱动投资者抛弃黄金而转向高回报资产。”

　　然而，丰业银行分析师则认为，黄金还会上涨更高，支撑位在1178美元/盎司。

　　路透技术分析师王涛称，现货金在每盎司1205-1210面临强劲阻力，可能回落跌向支撑位1172美元。

　　花旗在一份报告中说，二季度金价下行至每盎司1100-1140美元水平的可能性看来要比维持在1200美元以上的可能性要大。

　　ed morse和aakash doshi等花旗分析师在报告中说，中期看，实际利率的上升和美元的走强应会推动金价下行，尤其是如果美联储如期在6月会议上决定加息的话就更是如此。

　　截止到中金网发稿现货黄金报1197.61美元，涨幅0.19%