比特幣(BTC)價格自2月初以來一直在94,000美元和100,000美元之間盤整,截至週五寫作時徘徊在98,000美元附近。儘管如此,美國比特幣現貨交易所交易基金(ETF)數據截至週四記錄了總淨流出4.896億美元,暗示機構投資者的疲軟跡象。此外,CryptoQuant的報告表明,如果需求增長和流動性條件沒有改善,比特幣價格可能會下跌至86,000美元。
比特幣機構需求持續減弱
比特幣價格在94,000美元和100,000美元之間盤整,而本週其機構需求減弱。根據Coinglass的數據,截至週四,比特幣現貨ETF的流出總額為4.896億美元,而前一週為5.802億美元。如果流出的幅度持續並加劇,比特幣價格可能會出現進一步的修正。
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总比特幣現貨ETF淨流入圖
此外,CryptoQuant本週的報告解釋了比特幣的需求仍然較低。下图 显示,比特幣的明顯需求增長在2024年11月至12月加速後有所下降,本週從12月4日的279K降至70K。
比特幣明顯需求(30天總和)圖表
FTX還款導致比特幣價格下跌
比特幣價格在週二下跌,最低觸及93,388美元,但回升至95,600美元以上收盤。這一價格波動主要受到破產加密交易所FTX開始向帳戶餘額在50,000美元或以下的客戶還款的消息推動。FTX還宣布,超過50,000美元的客戶還款將於5月30日開始。
根據Arkham的數據,這家破產交易所於週二開始向其債權人還款。持有FTX索賠少於50,000美元的用戶已通過分銷商Kraken和Bitgo開始收到資金。這波債權人代表的價值約為12億美元。然而,預計支付總額將達到165億美元。
比特幣波動性創歷史新低
本週的K33 Research《Ahead of the Curve》 報告強調,交易量、收益率、期權溢價和ETF流動已移動到自美國總統選舉以來未見的區域,波動性處於多個月低點。
BTC/USD波動性圖表
報告進一步解釋,截至2月13日,100家美國頂級公司中有37%的公司表現出比BTC更大的30天波動性,這是自2023年10月以來未見的水平。下圖顯示,這種波動性狀態很少持續很長時間,交易者應準備好應對突發的狀態變化。
整體風險厭惡情緒表明交易者已為下行波動做好準備,而當前適度的槓桿水平則指向清算級聯風險較小。
(左)30天波動率:比特幣與美國前100家公司圖表。(右)30天波動率高於比特幣圖表的美國前100家公司百分比。
此外,CryptoQuant報告解釋稱,比特幣網絡活動持續下降,達到一年以來的最低水平,並進入負趨勢。CryptoQuant的比特幣網絡活動指數顯示,自11月創下歷史新高以來,活動減少了17%。該指數目前為3,658,為2024年2月以來的最低水平。此外,該指數顯著低於其365天移動平均線,自2021年7月中國禁止比特幣挖礦以來未曾出現過這種情況。這表明網絡活動已進入負(粉色區域)趨勢,如下圖所示。
比特幣網絡活動圖表
報告總結稱,如果需求增長和流動性條件沒有改善,比特幣的價格可能會下跌至86,000美元。這個水平代表了交易者鏈上實現價格的最低帶(虛線淺藍線),支持牛市中的價格修正。該水平在2024年7月至9月和2023年10月期間曾作為支撐。
比特幣交易者鏈上實現價格帶圖表
比特幣的盤整即將結束嗎?
比特幣價格在94,000美元和100,000美元之間盤整已超過兩週。週二,BTC下跌並在盤整區間的下邊界附近找到支撐,並在週四上漲了2.75%。截至週五撰寫時,價格徘徊在98,000美元附近。
如果BTC恢復並突破盤整區間的上邊界100,000美元,將延續復甦,重新測試1月30日的高點106,457美元。
移動平均收斂/發散(MACD)指標在週四的日線圖上顯示出看漲交叉,發出買入信號,表明未來將出現上升趨勢。
然而,日線圖上的相對強弱指數(RSI)徘徊在中性水平50附近,表明投資者缺乏動能和猶豫不決。要啟動看漲動能,RSI必須加速突破中性水平50。
BTC/USDT日線圖
相反,如果BTC突破並收於盤整區間的下邊界94,000美元以下,可能會延續下跌,測試其心理重要水平90,000美元。
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