华尔街顶级资金流专家警告：美元进入长期弱势周期，机构正集体逃离

作为追踪全球资金流向的华尔街定制研究公司Exante Data的创始人，延斯•诺德维格（Jens Nordvig）经常与全球最大的投资者交谈，包括对冲基金经理、企业财务主管、养老金和主权财富基金。

他最近听到的消息让他相信，美元在最近几天中美贸易紧张局势缓和后的反弹不过是昙花一现。

他说，特朗普政府重塑美国经济的混乱努力，以及在此过程中颠覆全球贸易的行为，助长了多年熊市的到来。

诺德维格补充说，胡乱征收、一而再、再而三的关税已经造成了巨大的动荡，投资者对美元的信心已经不可逆转地动摇了，他将现任美国财长贝森特视为自己的第一批客户之一，当时贝森特还是一名对冲基金高管。

他预测的关键：与上个月关税上调后迅速抛售美元的投机者不同，在过去十年中购买了价值数万亿美元的美国股票和债券的机构投资者仍在重新调整他们的投资组合。

诺德维格说，虽然他们可能需要几个月的时间来减持头寸或积累美元空头对冲，但毫无疑问：痛苦即将来临。

诺德维格在接受采访时说：“我们有很多真金白银的客户都在说‘我们真的还没做什么’。所有这些长期参与者都在寻找机会，以实际减少他们的美元敞口。”

上周末中美贸易局势缓和促使美元周一飙升至一个月来的最高水平。尽管如此，由于特朗普的贸易战引发了对经济增长放缓和通胀上升的担忧，美国资产全线下挫，美元今年迄今跌幅已超过5%。

诺德维格是众多分析师和投资者中的一员，他们现在都认为美元正在发生长期的结构性转变。本月早些时候新台币汇率的突然飙升加剧了人们的担忧，包括亚洲出口商在内的外国投资者在抛售多年积累的美元资产时，可能会刺激美元抛售潮。

美国财政部数据显示，过去十年来，外国持有的美国证券（包括股票、政府债务和公司债券）翻了一番，达到前所未有的32万亿美元。

诺德维格说：“我们很可能正处于一个多年的转折点。过去几年的资产配置过于偏向美国资产，现在很难再向这个方向延伸。”

诺德维格是丹麦出生的经济学家，曾是野村控股公司、高盛集团和桥水联合公司等华尔街公司的顶级货币策略师。2016年，他创立了Exante公司，专门分析资本流动，并为顶级对冲基金和机构投资者提供咨询。

他说，美元面临的压力可能会在9月前后加剧，届时关税驱动的通胀开始缓解，经济放缓，从而给美联储提供降息空间。

他说：“当这些结构性流动的背景与美联储的周期性力量结合在一起时，我认为美元应该会大幅波动。”

作者：肖燕燕，文章来源金十数据，版权归原作者所有，如有侵权请联系本人删除。