华盛顿的敲打！美日联合声明背后，是美国对日本货币政策的“警告”？

美日两国财长周五发布的一份联合声明，表面上是老调重弹，但分析师们，却从中读出了一个极其重要的“隐含信息”。

美国财政部长贝森特和日本财务大臣加藤胜信在一份联合声明中，重申了他们让市场决定货币汇率、不以竞争优势为目的操纵汇率的基本承诺。

声明详述了两位财长之间的会谈内容，称“他们再次确认了对G7承诺的认可，即财政和货币政策将继续以使用国内工具实现各自国内目标为导向，不会为竞争性目的而将汇率作为目标。”

两位财长仍然根据先前的声明，为在某些情况下进行干预留下了空间，称干预应保留用于处理货币市场的过度波动或无序波动。该新闻稿补充说，两位财长未来将继续讨论宏观经济和货币问题。

该声明发布于美国总统特朗普签署一项行政命令，使两国最近的贸易协议生效约一周后。该声明表明，两国打算将货币问题与特朗普未来可能推动削减美国贸易逆差的努力分开处理。

这番言论也提醒人们，特朗普政府正密切关注日本的政策和货币动向。特朗普过去曾多次评论日元的疲软，并在3月份表示，当日元贬值时，日本使美国处于不利地位。

两位财长的最新声明比以往更详细地说明了哪些可能被视为操纵货币的工具，但并未指出日本政策需要任何改变。

“我认为，我们这次能够明确确认这些要点是非常有意义的，”加藤胜信周五在东京告诉记者。“在联合声明中，美国和日本重申了透明外汇政策的重要性，以及迄今为止在外汇政策上的共同理解。”

该声明明确指出，宏观审慎措施、资本流动措施以及包括养老基金在内的政府投资工具，也不应被用来为竞争性目标而操纵汇率水平，这些细节显示了美国对（日本）政策的密切关注。

在财政部6月份发布的最新报告中，日本仍在其货币政策监控名单上。尽管在最新报告中，日本未越过美国设定的货币干预门槛，但其经常账户盈余规模及其对美国的贸易顺差确实达到了密切监控的标准。

过去三年，东京已花费近1500亿美元试图支撑日元，最后一次行动是在去年7月。即使多次加息后，日本的利率仍然远低于国际水平，这一因素拖累了日元。

加藤胜信告诉记者，最新的联合声明不会影响日本未来如何进行任何货币干预。

除了关于干预的最新措辞外，投资者也在关注任何表明美国偏好更强日元的迹象。

8月，贝森特曾表示，日本央行在应对通胀方面已“落后于曲线”，并预计该行将再次加息，一些观察家认为这一评论表明他可能也希望看到更强的日元。

日本央行将于下周举行议息会议，外界普遍预计，在首相石破茂宣布辞职后的政治不稳定的背景下，央行将维持利率不变。

尽管如此，该央行已明确表示，如果经济按预期发展，它将继续加息，这使得投资者试图衡量下一次行动可能有多快到来。预期的美国降息可能会缩小两国借贷成本的差异，有助于在未来几个月支撑日元。Nissay Asset Management战略投资部高级总经理Eiichiro Miura说：

“美方可能透露出一个隐含的信息，即日本央行不应使用外汇干预来阻止日元贬值，而应通过提高利率来应对。”

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