【ACY证券】降息不稳、缩表推迟、财报不佳，美股危险！今天会是黄金

美联储如预期降息，但鲍威尔讲话非常鹰派。美债利率与美元暴涨，但美股却抗住压力，最终收涨。中美领导人今日在韩国会晤，没有人担心谈崩，反而是今日最大风险？

昨日发生了什么？ 

毫无疑问，关键行情发生在美联储利率决议中。准确来说，还是在主席鲍威尔讲话的时候。

美元：外汇市场一向对美联储利率决议高度敏感。早盘时，美元在短债利率上行的带动下震荡走高。

进入欧盘，韩国方面宣布与美国达成贸易协议：美国将对韩国商品全面征收15%关税，而韩国则承诺投资3500亿美元并可使用贷款支持。消息公布后，韩元迅速走强，美元同步转弱。

美盘前15分钟，“新美联储通讯社”记者Nick报道称，由于10月会议缺乏关键数据，委员会维持分裂离场，但今晚的降息已成定局。受此影响，美元进一步下滑，再加上美国政府被曝无法支付众议院员工薪资，美元跌至昨日低点。

随后，美联储正式公布利率决议——如市场普遍预期，宣布降息。然而市场早已提前消化此结果，美元并未继续下跌，反而在美债利率小幅上升的推动下反弹。

美元之所以反弹，主要有两点：

一是决议提到将于12月1日终止持续三年的缩表计划，而非立即停止，令市场略感失望；

二是投票出现分歧——有两张反对票。除“特朗普派”米兰坚持主张降息50个基点外，堪萨斯联储主席则支持维持利率不变，这让市场对12月是否继续降息更加关注。

真正引爆行情的，是鲍威尔的记者会。

一开场鲍威尔就说了，12月降息并非板上钉钉，同时希望降低资产久期（卖长买短），并非发现就业疲软加剧，美国还将出现额外关税通胀，政府关门会影响12月货币政策决议。

这番讲话彻底粉碎了市场对“12月95%降息概率”的预期。美国长债利率飙升，美元急速反弹，不仅收复了欧盘的跌幅，更一举突破近两周高点。

美元的暴涨，令非美货币集体下跌，但跌幅差异较大。

日元：开盘时，贝森特发了一条X帖子，文中提到日本货币政策转向令他深受鼓舞。虽然没有一个字提到日元汇率，但句句都暗示希望日央加息，日元升值。因为日元升值对美国缩小贸易逆差有利。因此在帖子发布后，日元短暂升值。

但很快日本内阁官员便澄清，说日本政府将继续与日央密切协调。让市场担心高市早苗仍然会迫使日央推迟加息时间。日元因此恢复贬值趋势。

不过有开盘这波涨势提振，日元最终跌幅收敛，与欧元持平。

商品货币：受到股市提振，三大商品货币在利率决议前涨势良好，虽然美盘中仍然受到美元冲击，但最终跌幅有限。其中加拿大元受到美元冲击较小，最终微微上涨。而澳元则受到早盘远超预期通胀率的影响，短暂大涨，因此最终持平。

欧系货币：表现最差，受到美元直接驱动。尤其是瑞郎，在美债利率和美股上涨（决议前）的共同利空下，瑞郎在所有货币中表现最差。

RMB：稳定，持平。

美国股市：美盘前震荡上涨，开盘后开始震荡，等待美联储利率决议。

鲍威尔开始讲话后，随着美元的暴涨，美股暴跌。

但要注意的是，虽然美国个股普遍下跌，但AI相关的半导体板块仍保持大幅上涨。一方面是因为昨日黄仁勋宣布投资诺基亚，引发股价突破200大关。另一方面，由于鲍威尔上次决议中提到美国股市估值过高，因此今天的新闻发布会中，不少记者直接针对AI行业进行提问。而这一次鲍威尔却为AI行业说好话，认为这次与“互联网泡沫”情况不同。这同样提振了美国科技股。

另外，美股盘后，Meta、谷歌和微软相继发布了季度财报。谷歌财报全面超预期，云业务增长亮眼，资本支出上调，令股价盘后大涨7%。但微软和Meta财报疲软，云增长不够，盈利不及预期，但同样大幅上调AI支出，股价均重挫5%以上。

值得注意的是，今早美债开盘时，利率并未再度升高，引发美元跳空贬值。美国股市再度受到利好，将利率决议的跌幅全部回补。

全天来看，美股大盘最终仍然上涨，不过三大指数表现差异巨大。纳指大幅上涨，道指微微下跌，标普被夹在中间。

其他股市：多数在美盘时段与美股表现相同，但各自市场开盘时均出现异动。其中最有规律的是日本股市，最近受到高市交易影响，每天开盘大涨，今早同样大涨，全天表现最佳。欧洲与英国股市昨日开盘同样逆势上涨，可能受到欧元与英镑贬值的利好。中国AH股市表现平平，与标普一样小幅上涨。

表现最差的是澳洲股市，受到高于预期通胀影响，市场大幅度降低了今年继续降息的押注，因此金融与地产板块大跌，拖累澳洲股市连续两日开盘下滑，最终大幅下跌。

黄金：自从黄金跌破4000后，行情便与美元有些脱离，可能存在情绪面交易影响。美盘前，金价超跌反弹，一度涨破4000大关。但随着美元反弹，金价回落，在鲍威尔讲话后，金价暴跌，最低触及3920关口。不过今早美元开盘下跌后，黄金价格触底反弹。

原油：走势与美股有些相似，美盘前持续上涨。期间由于以军称重新开始执行加沙停火协议，油价短暂下跌，但行情很快反转。油价一直涨到美市盘中，才随着美元的上涨，见顶回落，最终吐出了大部分涨幅。

今日重要事件（澳洲东部时间）： 

15:00 日本央行利率决议（不准时）：前值0.5% 预期0.5%（不加息）

17:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会

23:30 美国三季度实际GDP年化季率初值：预期3% 前值3.8%

次日00:00 德国10月CPI年率初值*：预期2.2% 前值2.4%

次日00:15 欧洲央行公布利率决议：预期2.4% 前值2.4%（不降息）

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。 

今日关注行情 

根据Polymarket最新数据显示，目前押注中美将在11月10日前达成协议的比例已高达92%。换句话说，市场普遍认为双方“谈崩”的风险极低，恐慌情绪并不高。这种乐观预期一方面提振了股市，另一方面则对黄金形成压制。

不过，若今日中美领导人在韩国的会晤未能取得积极成果，尤其是特朗普释放出负面言论，市场将迅速震荡。美股可能急跌，黄金则有望大幅拉升。尽管这种情况发生的概率不高，但仍值得日内交易者密切关注。

另一大焦点在于日本央行的利率决议。市场普遍预期本次加息的可能性极低，关键在于行长植田和男对未来政策的表态是否会受到新任首相高市早苗的影响。预计植田会强调央行的独立性，但若他暗示年内仍可能加息，日元或将迎来阶段性反弹。不过，若想维持日元的持续升势，还需美股配合——若美股因财报不佳从高位回落，对日元而言将是重大利好。

至于美股，目前在利率决议带来的压力下仍能维持涨势，表面看似强劲，但从热力图可以明显看出板块分化加剧。叠加Meta与微软财报不及预期拖累股价，未来两天美股存在较大回调风险。交易者可考虑布局美股空单，或通过看涨VIX波动率指数来对冲潜在风险。

消息突破策略 – 美元兑日元 USDJPY

日内交易策略：（均值回归）突破152.5或151.6跟随做空

阻力参考：153

支撑参考：152.5（突破）；152；151.6（突破）；150（短线）

技术面：100均线水平，今日凌晨美元暴涨令美日再度触及153大关，但仍然没能突破。可以考虑配合早盘反转动能突破152.5后跟随做空，但动能可能不足。更强的行情还是需要依靠日本央行行长植田和男的讲话，一旦有鹰派态度，则美日可能瞬间暴跌，需要关注跌破151.6后的空头动能。可以配合CCI趋势指标提高突破行情胜率。

消息突破策略 – 标普500指数 SP500

短线交易策略：（趋势跟随）突破6870后做空

阻力参考：0.654（止盈&突破）；0.6555

支撑参考：0.652-0.653（跌破止损）

技术面：100均线向上，多头动能强劲，空单要设好止损。如果是做对冲，可以考虑6900关口的供给区域高位做空。但如果是交易，则需要耐心等待指数跌破利率决议造成的前低点6870颈线关口。下方支撑在中美和谈的跳空缺口6800，更强的支撑在支阻互转水平线6760大关。

消息突破策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

日内交易策略：（均值回归）突破3960后跟涨

阻力参考：3960（突破）；3980（止盈&突破）；4015

支撑参考：3930（止损）

技术面： 100均线水平，金价在3960下方震荡，向上突破动能不足，需要消息面刺激。可以配合CCI趋势指标突破+100线的多头动能提高入场胜率。考虑到黄金还是处在空头趋势，多单要快进快出。

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