美联储降息25基点，金价上演“过山车”行情

美联储降息25基点，金价上演“过山车”行情

北京时间10月30日凌晨，美联储如期宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00%。这是自2024年9月以来的第五次降息，也是继9月后年内第二次降息。然而，市场期待的宽松狂欢并未到来，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的"鹰派"表态，反而引发金融市场剧烈震荡，黄金价格上演了一场惊心动魄的"过山车"行情。

一、如期降息难掩内部分歧，12月前景迷雾重重

尽管降息决议符合市场预期，但美联储内部展现出近年来罕见的分歧。堪萨斯城联储主席施密德主张维持利率不变，而理事米兰则建议降息50个基点，这种"双向异议"凸显了货币政策制定者之间的深刻矛盾。

更让市场意外的是鲍威尔的谨慎表态。他明确表示，"12月是否进一步降息远未成定局"，并强调货币政策并未走在预设轨道上。这一"鹰派"言论彻底打破了市场对连续降息的乐观预期，会前高达95%的12月降息概率应声暴跌至67.9%。

二、金价巨震，单日波动超百美元

受鲍威尔言论冲击，黄金市场经历剧烈波动。议息决议公布初期，金价一度飙升至4029.90美元/盎司，成功站上4000美元整数关口。然而，随着鲍威尔释放谨慎信号，金价迅速回落，最低下探3916.56美元，单日波动超过100美元，最终收报3930美元附近。

这一走势生动反映了市场情绪的急剧转变。尽管降息本身对黄金构成利好，但未来降息路径的不确定性，以及随之而来的美元走强和美债收益率上升，共同压制了金价表现。

三、美元美债双双走强，黄金承压明显

鲍威尔的"鹰派"表态立即在外汇和债券市场引发连锁反应。美元指数大幅上涨0.42%，收报99.13，创下10月15日以来新高。美债市场同样风起云涌，10年期国债收益率飙升8.6个基点至4.081%，创下6月6日以来最大单日涨幅。

美元走强与美债收益率上升共同推高了持有黄金的机会成本，使得以美元计价的黄金对海外买家更加昂贵，这成为压制金价的关键因素。

四、结束缩表，流动性环境微妙变化

在降息的同时，美联储宣布将从12月1日起结束缩表操作，将MBS到期资金全部再投资于国库券。这一决定标志着持续数年的量化紧缩政策正式画上句号，理论上有利于改善市场流动性环境。

然而，这一本该利好黄金的举措，在鲍威尔的"鹰派"言论面前黯然失色。市场更关注的是未来降息路径的不确定性，而非流动性环境的边际改善。

五、前景展望：关注数据表现与地缘局势

展望未来，黄金市场走向将取决于多重因素。首先，美联储强调数据依赖，即将公布的就业和通胀数据将成为12月决策的关键。其次，中美领导人会晤结果将影响市场避险情绪。此外，日本央行与欧洲央行的政策动向也值得密切关注。

尽管短期面临压力，但支撑黄金的深层因素并未消失。美国政府停摆仍在持续，地缘政治风险依然高企，全球经济增长不确定性依存。这些因素可能为金价提供一定支撑，限制其下行空间。

结语

本次美联储议息会议展现出一个关键转变：央行在平衡通胀与增长风险时正变得更加谨慎。对黄金投资者而言，这意味着需要适应更高的政策不确定性和市场波动。在迷雾笼罩的货币政策道路上，保持耐心与灵活性或许比以往任何时候都更加重要。

2025/10/30日内交易

能给到而此次3958-3960机会，把空切进去，往下看3886，

防守点3966

跌破3886，直接反弹3895-3900去做空，防守在3905，回踩位置3865-3844-3809-3794

做多的信号，我认为在3980站稳后，直接接多比较合适，防守3975，关注4001-4030

3794多挂着不动，3794短多，防守3789，反弹目标看3838-3882

3915-3910附近可能存在一轮超短多，看个人情况去做，反弹也是看3960-3980

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