现货黄金与白银周一双双创历史新高，地缘政治与贸易风险成核心推手

在全球地缘政治局势持续紧张的2026年初，美国总统特朗普针对格陵兰岛争端向多个欧洲国家发出的加征关税威胁，迅速演变为国际金融市场的一枚“震撼弹”，直接点燃了市场的避险情绪。

周一（1月19日），现货黄金价格一度飙升至每盎司4690.46美元，现货白银价格也急升逾5%，双双创下历史新高。这一走势不仅反映了市场对美欧贸易关系急剧恶化的即时反应，也揭示了在全球经济与政治不确定性交织的背景下，贵金属作为传统避险资产的核心价值被重新定价的过程。

一、导火索：格陵兰争端升级与关税威胁落地

此次市场动荡的根源，始于特朗普上周六的公开声明。他宣布，为迫使欧洲国家同意美国“购买”格陵兰岛，将自2月1日起对八个欧洲国家的进口商品加征10%的关税，并威胁于6月1日将税率提升至25%。

这一行动被普遍视为对2025年美欧贸易缓和协定的公然破坏。其直接后果是，欧盟方面反应迅速且强硬，正考虑对价值高达930亿欧元的美国进口商品加征报复性关税，甚至可能首次启用其 “反胁迫工具” 。德国、法国等国的行业协会已纷纷警告，新一轮关税将严重冲击关键行业。

二、市场即时反应：避险资产“王者归来”

在贸易战风险骤然升温的预期下，金融市场迅速切换至“避险模式”。

• 黄金与白银暴涨：现货黄金周一收涨1.7%，盘中创下4690.46美元的历史纪录。现货白银表现更为抢眼，暴涨5% ，今年以来累计涨幅已超过32%。
• 外汇市场联动：避险情绪导致美元普遍承压，美元指数周一大跌0.34%。美元疲软进一步提升了以美元计价的黄金的吸引力，形成了典型的 “弱美元、强黄金”格局。
• 风险资产承压：全球股市，尤其是欧洲股市面临压力。

三、深层支撑：宏观政策与结构性因素的共振

除了突发的地缘政治事件，更深层的宏观与结构性因素共同构成了贵金属牛市的坚实基础：

1. 美联储政策预期：市场对美联储2026年至少降息两次的预期，持续压制美元的中长期走势，为黄金提供了有利的金融环境。
2. “去美元化”与资产配置重构：特朗普政府频繁将贸易、金融政策武器化的行为，加剧了非美国家对美元体系可靠性的担忧。多国央行持续增持黄金储备，为黄金提供了长期而稳定的需求支撑。
3. 市场对不确定性的持久定价：当前市场交易的已不仅是单一事件，而是对全球贸易规则、联盟关系乃至国际秩序稳定性的广泛疑虑。只要这种根本性的不确定性存在，黄金的 “危机溢价”就难以消退。

四、前景展望：关键节点与潜在波动

贵金属市场后续走势将密切围绕以下几个关键节点展开：

1. 达沃斯世界经济论坛：特朗普将于周三出席论坛并发表讲话，其表态将成为判断争端走向的第一个风向标。
2. 美国最高法院的裁决：最高法院可能于近期对特朗普关税权的合法性作出裁决。若裁决不利，政策不确定性可能再度攀升。
3. 欧洲的实际反制行动：欧盟是否会真正启动报复性关税，是衡量事态严重性的核心指标。
4. 经济数据与美联储信号：美国经济数据及美联储1月会议后的政策声明，将从宏观经济层面与地缘政治因素共同作用于金价。

总结

本次由格陵兰争端引发的贵金属暴涨，是一次典型的地缘政治风险驱动的市场事件。它清晰地表明，在大国博弈加剧的时代，黄金和白银作为超越主权信用的避险资产，其价格对政治风险的敏感度极高。

短期来看，金价在急速冲高后可能出现技术性回调，但由贸易对抗升级、美联储政策路径以及全球“去美元化”趋势共同构筑的支撑结构依然牢固。对于投资者而言，在狂热的市场情绪中保持冷静，密切关注上述关键节点的进展，理解驱动市场的深层叙事，将是理性应对的关键。