“大手笔”加码35亿！国寿持续看好REITs投资

年后，险资对REITs的热情又迎来了“小高峰”。

2月17日，中国人寿公告，拟出资35亿元与关联方设立合伙企业，聚焦基础设施公募REITs投资。

国寿在公告中称该投资“有助存量资产和新增投资良性循环，促进基础设施行业健康发展。”

并表示，REITs具备“股+债”属性，有助于提升保险资金组合收益；旗下国寿资本作为管理人，已投资的REITs组合业绩良好，领先市场基准。

组织形式上，合伙企业将由中国人寿、首景投资、财信人寿作为LP，国寿置业、北京朗佳作为GP，创弛企业管理作为SLP；国寿资本则作为管理人。

上述参与方中，国寿资本、国寿置业、创弛企业管理均为国寿关联方：

国寿资本是国寿集团内投资商业不动产及基础设施等领域实物资产的投资管理基金平台；

国寿置业是国寿资本全资子公司，创弛企业管理为国寿资本拟设立的管理团队跟投平台。

投资方式与目标上，国寿表示将通过战略配售投资基础设施公募REITs首次发售、扩募发售的战略配售基金份额，通过非公开交易方式投资基础设施公募REITs的流通份额。

标的将重点覆盖京津冀、雄安新区、长三角、粤港澳大湾区、海南自贸区以及其他具有投资价值的区域。

自2020年REITs试点开启后，中金公司调研数据显示，已有约五成受访投资者将公募REITs定位为独立大类资产，亦有三到四成将其定位为含权固收资产替代以及红利权益资产。

一方面，REITs与其他大类资产相关性低，可分散风险、优化组合；另一方面，其分红稳定的优势，也能分散风险，提升投资组合夏普比率。

2023年9月，金融监管总局将险企投资公募REITs中，未穿透的风险因子从0.6调整为0.5，降低资本占用；次月，深沪两市同意5家险资管理公司开展ABS及REITs业务试点。

投资通道进一步打开后，国寿很快成为加码REITs的主力。

当年11月，国寿成立行业首支专注公募REITs战略配售份额投资的策略型基金，成为首例险资同时担任"资产证券化管理人+投资人"的REITs案例。

另据报道，当前国寿投资系统已参与20多只公募REITs战略配售，业态涵盖商业、保租房、能源、高速公路、工业厂房、产业园等；参与方式主要包括运用国寿系统受托资金、自有资金及发起设立公募REITs战配基金等。

国寿投资不动产投资事业部副总经理韩萌曾表示，预计险资将继续抢滩优质公募REITs战略配售、网下投资以及二级市场择时交易。

韩萌表示，保险机构将探索公募REITs上游配置机会，战略布局符合公募REITs上市要求和政策鼓励方向的Pre-REITs和私募REITs，还可能深度参与设计，与发行人共同打磨条款。

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