12/19 午盘策略：黄金/美日 CPI 数据显示通胀压力放缓 金价走高后回调 【基本面分析】 周四(18日)美国11月CPI年率录得2.7%，低于市场预期3.1%；核心CPI录得2.6%，低于市场预期3%，为2021年初以来最低水准。 通胀数据显示物价压力出现降温迹象，数据公布后，美元走弱下跌后反弹震荡，金价趁势上攻后随即回调，因这份延后公布的通胀报告，涵盖美国政府关门期间，解读上存在不确定性。 【技术分析】 黄金一小时图，均线呈现纠结，多空方向不明确，走势进入震荡，考量短多格 局未被破坏，且此为创波段高的回调震荡，因此待多方动能转强，突破震荡短 压，再伺机追多进场。

12/18 晚盘策略：黄金/纳指/美油 投资者对AI股信心转弱 美国三大股指走弱 【基本面分析】 周三(17日)美国无重要经济数据公布。甲骨文资料中心融资失利，投资者对AI股信心减弱， 重新审视AI投资回报率和债务融资风险，高估值AI股出现获利了结，市场氛围转趋保守，美国三大股指走弱。 油市方面，美国释出加强俄罗斯制裁、封锁委内瑞拉油轮的消息，地缘风险溢价，助油价反弹向上，不过美国就业成长放缓，俄乌和谈将让俄罗斯原油重返全球，加剧供应过剩的压力，油价反弹空间有限。 【技术分析】 纳指一小时图，均线呈现空头排列，但MA5上扬，空方动能转弱，短线为跌深后震荡反弹，尚未能判断为扭转偏空格局，若空方动

12/18 午盘策略：黄金/美日 AI 股面临修正 黄金摆脱与美股同涨跌 金价走高 【基本面分析】 周三(17日)美国无重要经济数据公布。美联储官员沃勒表示美国就业市场已接近零增长，并认为政策利率距离中性利率仍有50–100个基点。美联储内部降息意见分歧，但就业市场转弱，稳固市场降息预期。市场对AI概念股估值修正的担忧升温，美国科技股普遍承压下挫，刺激避险需求，黄金摆脱与股市同涨 同跌的走势，金价走高。 【技术分析】 黄金一小时图，均线呈现多头排列，MA5下弯，多方动能转弱，短线进入震荡整理，不过高低点层层高的短多格局尚未被破坏，屡次挑战高点，若多方动能转强，突破上方短压，可伺机追

12/16 晚盘策略：黄金/纳指/美油 AI 故事不再是利多 市场氛围保守 美国三大股指下跌 【基本面分析】 周一(15日)美国无重要经济数据公布。美联储多位官员发言，内容显示降息意见分歧。美联储下任主席候选人博弈加剧，哈塞特(偏鸽)与沃什(偏鹰)对决。投行不想只听AI展望，转向投资回报验证(财报)，高额的资本支出和订单动能成长缓慢，令AI项目泡沫化的担忧加剧，风险情绪转趋保守，资金流向价值型股票，美国三大股指同步下跌。 油市方面，市场消化俄乌停火协议乐观预期，供应中断风险下降，反而供应过剩的压力再次浮现，油价走势疲弱。 【技术分析】 纳指一小时图，均线呈现空头排列，但MA5有上扬迹象，空方动

12/16 午盘策略：黄金/美日 美联储主席人选生变 美元震荡走弱 金价遇获利卖压 【基本面分析】 周一(15日)美国无重要经济数据公布。美联储多位官员发言，美联储内部降息意见分歧，后续路径不明朗。美联储下任主席潜在人选生变，预测网站显示哈塞特退居第二，沃什成为热门人选，而沃什重视通胀风险，潜在的鹰派立场，令市场出现获利了结卖压。 美元震荡走弱，反映了市场宽松预期；金价则在挑战高点未果后，遭遇获利卖压下跌；市场普遍预期日本央行将于周五升息，日元走势相对强劲。 【技术分析】 美日一小时图，均线呈现空头排列，空方动能强劲，成立高低点层层低的短空走势，若空方动能保持强劲，再创波段低，可伺机追空进场。

12/15 晚盘策略：黄金/纳指/美油 美股利多不涨 市场氛围保守 美国三大股指下跌 【基本面分析】 周五(12日)美国无重要经济数据公布。本周将公布非农及通胀数据，美联储内部对通胀和劳动市场分歧，后续降息路径不明，美股财报出现优于预期，却获利了结的状况，市场氛围偏向调整部位，高估值的AI板块出现修正，引领美国三大股指下跌。 油市方面，供应过剩的状况主导油价行情，即使美国可能加大对委内瑞拉原油运输限制、俄乌地缘风险仍存，但疲弱的需求，使油价反弹空间有限。 【技术分析】 纳指一小时图，均线呈现空头排列，MA5上扬，空方动能转弱，短线震荡反弹，待空方动能转强，跌破下方短撑，再创波段低，

12/11 晚盘策略：黄金/纳指/美油 FOMC 降息又买短债 美国三大股指上涨 【基本面分析】 周三(9日)美联储FOMC会议如市场预期降息一码，且准备每月买400亿美元短期公债。美联储主席鲍威尔表示升息不在美联储官员选项中，打消市场疑虑。点阵图显示，预计2026将再降息一次，但美联储官员对降息态度的分布显得离散，令市场更看重下任美联储主席热门人选哈塞特的态度，哈塞特表示利率还 有下降空间，带动市场乐观情绪，美国三大股指上涨，但创波段高后，获利了结卖压随即出笼。 油市方面，美国总统特朗普表示在委内瑞拉附近扣压油轮，地缘风险溢价以及美联储降息，助油价上涨，但随即出现获利卖压回吐涨幅。 【技术分

12/11 午盘策略：黄金/美日 FOMC 如预期降息 加码购买短债 美元走弱 金价上涨 【基本面分析】 周三(10日)美联储FOMC会议如市场预期降息一码，并提出短债购买计划，有利流动性好转。美联储主席鲍威尔发言打消了市场加息预期。AI 兴起被视为劳动市场供需放缓的原因之一。通胀在关税影响下属暂时性风险。 美联储新的利率点阵图中，预期中位数显示2026、2027年个降息一次，但数据分布高度离散，7名官员希望2026全年维持利率不变，8名官员支持至少两次降息。 下任美联储主席热门人选哈塞特表示美联储利率有大幅下调空间，加上鲍威尔偏鸽言论，市场预期还有降息空间，美元、美债殖利率走弱，金价趁势走高

12/09 晚盘策略：黄金/纳指/美油 FOMC 会议前 市场情绪保守 美国三大股指下跌 【基本面分析】 周一(8日)美国无重要经济数据公布。下任美联储主席热门人选哈塞特拒谈降息展望，认为该以经济数据判断降息与否。美国总统特朗普计划签署命令，确保全美发展AI规则一致。市场几乎笃定12月美联储降息，FOMC会后的官员谈话将成为焦点，因此FOMC会议前，市场情绪偏谨慎，美国三大股指小幅回调。 油市方面，俄罗斯、委内瑞拉地缘风险可能限制原油供应，因此油价出现风险溢价，市场聚焦俄罗斯持续对印度供油还有制裁绕道风险，供给过剩疑虑升温，油价下跌。 【技术分析】 纳指一小时图，均线呈现纠结，创波

12/09 午盘策略：黄金/美日 本周多国央行决策 美元震荡偏多 金价承压小跌 【基本面分析】 周一(8日)美国无重要经济数据公布。下任美联储主席的热门人选哈塞特表示美联储不应预设降息路径，而应持续观察经济数据再进行调整。市场认为哈塞特立场偏鸽，但此次发言中，他对货币政策的观点与现任美联储主席鲍威尔更加接近，均主张依据经济数据调整政策，而非提前给出降息指引。 本周将有多国央行利率决策，资金流向美元避险，美联储12月降息一码几乎成定局，关注FOMC会后发言，若鲍威尔表明该暂停降息，表达偏鹰立场，可能打击乐观情绪。美元在FOMC会议前维持震荡偏多，金价因此承压小幅下跌。 【技术分析】 黄金一小时图

12/04 晚盘策略：黄金/纳指/美油 ADP 疲弱刺激降息预期 美国三大股指上涨 【基本面分析】 周三(3日)美国11月ISM非制造业PMI，优于市场预期，价格指数创7个月新低；11月ADP就业人数，低于市场预期，创下2023年以来单月最大降幅。 ADP 就业数据疲软，劳动市场衰退疑虑再起，同时推升12月降息预期，投资者期待降息的低利率环境，能提供美股再创新高的动能，美国三大股指上涨。 油市方面，供应端变数与地缘风险支撑油价，但需求疲弱、库存压力的基本面，限制油价上行空间。俄罗斯政府表示俄美两国未能达成妥协。俄乌和平协议继续僵持谈判，油价将继续随着会谈的不确定性震荡。 【技术分析】 黄金一小

12/04 午盘策略：黄金/美日 ADP 就业数据疲软 降息预期再升温 美元震荡小跌 金价走强 【基本面分析】 周三(3日)美国11月ADP就业人数录得减少3.2万，低于市场预期；11 ISM 非制造业PMI录得52.6，优于市场预期52.1。ADP就业数据创下2023年以来最大单月减幅，加深就业市场疲弱疑虑，令12月降息预期再升温。美元受降息压力，走势震荡下跌，金价趁势走高，不过随即出现获利了结卖压。 日本央行总裁释放出强烈的升息暗示，美国就业数据利空，令美联储降息预期升温，一升一降的利差，日元获得支撑。 【技术分析】 黄金一小时图，均线呈现空头排列，但均线间距离接近，短线走势震

12/02 晚盘策略：黄金/纳指/美油 美联储可能"鹰派降息"? 美国三大股指震荡小跌 【基本面分析】 周一(1日)美国11月ISM制造业PMI低于市场预期，制造业PMI连续9个月低于荣枯线，显示美国制造业景气低迷，提供了美联储继续宽松的理由市场几 乎笃定12月会降息，不过有一派认为是"鹰派降息"，即降息但同时暗示未来暂停进一步宽松，投资者普遍将焦点投向下周FOMC会议，操作相对保守，美国 三大股指震荡下跌。 油市方面，俄乌和平协议正在僵持谈判，会谈的不确定性，加上美国关闭委内瑞拉领空，OPEC+控制产量，缓解供应过剩担忧，出现风险溢价机会，带动油价小涨。 【技术分析】 纳指一小时