本周金融市场非常精彩，很多事情都尘埃落定。 首先最重磅的当属FOMC。鲍威尔仍然维持着整体偏鸽的态度，继续安抚市场。大幅上调了今年的经济预期，小幅上调未来两年的预期。同时也上调了短期通胀预期，而长期通胀预期不变，这就给美债收益率进一步上涨提供了容忍空间。有四位官员预计2022年底前加息，七位认为2023年前加息，但鲍威尔表示这些都是少数派，都是叛徒。另外英国央行、日本央行也没有什么意外动作。下周鲍威尔还有3次表演机会，这人现在咋出场这么频繁呢，讲的东西又还是车轱辘话，所以应该也没啥值得关注的了。 本周十年美债收益率继续上涨，收盘为年内新高的1.721，本周美债收益率涨幅超过其他。周四美联储上调

先从《2021十大交易策略》说起吧 本周全球收益率继续上升，美国10年期国债收益率达到一年高点。油价上涨至每桶67美元以上，工业金属，特别是铜，也进一步加速上涨，削弱了日元和瑞郎等避险货币。这一发展得到了更多积极的疫苗消息和谨慎的美联储政策的支持。在谈到经济状况和政策前景时，鲍威尔重申，美联储将保持耐心，不会过早推出宽松的货币政策。耐心的语气支持了风险情绪。不过，周四，实际利率上升对股市造成了冲击，华尔街抛售，抹去了本月之前的涨幅。抛售也波及亚洲和欧洲股市。本周市场波动也使得之前的几个策略到达出场位置。 本周鲍威尔连续两天出场，表示将继续维持宽松的货币政策，不会加息。不知道他自己信不信，反正市

本周美国10年期国债收益率飙升至一年高点，一度触及1.36%，最终收盘于1.3364%，收益率曲线迅速陡峭，与此同时，德国、日本、英国等国家的长端收益率也相继攀升，全球债市创下2013年以来最差年度开局。 债券收益率的快速上涨使得衡量债市波动率的MOVE指数从40上涨到60。去年美股崩盘前10年美债收益率在1.5%水平，仿佛这将是市场的下一目标。 而对比美股，虽然本周二以来从3950高位开始连续几个交易日调整，但小跌后总能恢复，衡量股市波动率的VIX指数却没有像MOVE一样跳涨，而是一直稳定在20附近。不过上次MOVE这样上涨是在去年10月6号，然后一周之后SPX回调了近10%，VIX才起来。

过去一两个月，市场一直在避险与逐险之间切换，使得美元与美股走势负相关，而本周美股、美元、原油齐涨，美债收益率上扬，资产相关性由负相关转变为正相关。这种相关性的改变背后深层原因是市场转而交易美国的经济复苏。本周美国公布的几个经济数据都还可以，尤其是首次申请失业救济人数显示劳动力市场复苏。疫苗进展可以，美联储预测今年经济增速5%。

先重点说几个中期观点调整： 1、不再看多人民币指数 我在《2021十大交易策略》中推荐开年做多人民币指数，年初指数在95，一个月时间已经升至97，或者说几天时间由96升至97，这个位置和节奏一定是PBOC不希望看到的，毕竟欧美两大央行都已经开始显露货币战的矛头，没人希望本币升值。而整个一月份央行屡次的中间价弱于市场预期也说明了这一事实。上周USDCNH收盘还在6.50附近，而本周却在6.45下方，个人认为主要是由于人民币资金紧张造成了一部分人民币空头持仓止损。无论如何，在97这个位置再继续看多人民币指数已经没有吸引力了，所以可选择平仓退出。 2、不再做多EURGBP 基本面方面，首先，去年的交