注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 市场高度关注高能源价格驱动下通胀加速威胁。因此，预计各国央行将采取更紧缩的货币政策，维持高利率水平甚至进一步加息。这一趋势对法定货币构成利好，却削弱了黄金在货币贬值背景下作为核心保值资产的功能。自中东武装冲突爆发以来，原本强劲的贵金属，在与比特币和美元的较量中逐渐处于下风也就不足为奇了。 尽管黄金通常被视为避险资产，但在金融市场动荡的初期阶段，投资者往往会选择追逐流动性。他们更青睐法定货币，且更愿意买入以美元计价的短期美国国债。 黄金价格通常只有在市场冲击加剧、对衰退或滞胀的担忧升温、以及央行开始行动注入流动性时

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 · 唐纳德·特朗普呼吁美联储降息。 · 欧元兑美元正从欧洲央行获得支撑。 唐纳德·特朗普（Donald Trump）似乎找到了德黑兰的致命弱点——哈尔克岛（Kharg Island），该岛是伊朗高达90%的石油出口港口。在威胁称若不开放霍尔木兹海峡就将摧毁该岛能源基础设施后，布伦特原油价格应声小幅下跌。受此影响，欧元兑美元发起反攻，再次试探1.15的阻力位。 &

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 • 本周将迎来一系列央行会议。 • 受美联储利率前景转变的影响，黄金价格承压。 市场对美联储的信心正在增强，但这并未能拯救各大央行。中东冲突的爆发抢尽了风头，成为金融市场定价的主要驱动力。联邦法官裁定司法部对杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的传票不合法，这又为买入美元提供了一个理由。若美联储受到保护，则外界无法向其施加降息压力。 美国总统在关税相关案件中遭遇最高法院和联邦法院的阻力，与杰罗姆·鲍威尔（Jerome P

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 · 油价波动对汇率的影响显著增强。 · 欧洲央行承诺，将防止类似2022年的通胀冲击再次发生。 唐纳德・特朗普迎来了一位实力强劲的对手。美国能源部长克里斯・赖特（Chris Wright）发布的一条关于美军将护航油轮通过霍尔木兹海峡的推文，以及随后的删帖行为，均在市场引发轩然大波。此前，唯有白宫能对投资者产生如此影响力。然而，在市场神经高度紧绷的时期，即便是一则微不足道的消息

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 地缘政治与油价飙升扰动市场，而对和平的期待推动市场反弹。冲突若持续，将带来滞胀风险，并对股指构成威胁。 外汇和股票市场通常由央行利率驱动，但近来地缘政治因素和油价占据了主导地位。有趣的是，这并未改变投资者的长期看涨预期。。标普 500 指数过去三年每年均实现两位数涨幅，进一步强化了逢低买入的投资习惯。唐纳德・特朗普的表态恰好提供了这样的机会，他称与伊朗的冲突进展快于预期，可能很快结束。受FOMO（错失恐惧症） 情绪驱使，投资者纷纷重返市场。 美国

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 · 日本经济遭受双重打击，需要新的刺激措施。 · 美联储可能会维持高利率，而欧洲央行则不太可能加息。 唐纳德·特朗普（Donald Trump）表示中东冲突即将结束后，美元大幅下跌。倘若冲突持续下去，油价可能会飙升至每桶150美元，这对石油进口国的经济将造成沉重打击。美国拥有4.15亿桶的战略储备且钻探活动活跃，有能力抵

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 • 欧洲是中东冲突的无意受害者。 • 欧洲央行两次加息的可能性增大，但仍不足以提振欧元兑美元汇率。 由于中东地缘政治风险加剧，美元创下一年来最强周度表现，其涨势可能会延续。伊朗政局发展增加了冲突路径的不确定性，支撑了美元的避险需求。因此，欧元/美元本周开盘跳空低开。 油价快速上涨曾在1973年、1980年、1990年和2008年导致美国经济衰退。而当前由白宫关税和反移民政策驱动的美国劳动力市场降温，也预示着经济可能下滑。事实上，2月份非农就业人数减少了9.2万，失业率上升至4.4%。然

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 l 霍尔木兹海峡周边紧张局势升级，供应风险加剧，推动布伦特原油向更高目标迈进。 l 油价有望向100 美元攀升，但充足的储备以及美国页岩油产量降低了经济衰退风险。 因伊朗宣称将袭击所有途经霍尔木兹海峡的船只，油价飙升至去年 7 月以来的最高水平。特朗普承诺美国将保障全球能源供应，此举仅暂时安抚了投资者情绪。美方计划由军舰为油轮护航并收取适度费用，但这些军舰将成为德黑兰的袭击目标。与此同时，运输成本上升也将推高布伦特与美国西德克萨斯轻质原油（WTI）价格。  

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 · 美元伴随着全球市场上的成功而走强 · 欧洲面临着经济增长停滞与通货膨胀并存的风险。 美元在避险资产中的主导地位再次被验证。与此同时,市场对美元融资需求的持续增长推动美元指数进一步走高。而欧元却因欧洲能源危机可能重演的担忧而承压——天然气价格已飙升至每兆瓦时65欧元,虽远不及2022年345欧元的历史峰值,但中东冲突每延长一日,都将

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 l 美元避险情绪升温。 l 欧元兑美元汇率因能源价格飙升而承压 油价上涨与美国国债收益率的升高为美元营造了绝佳的环境。根据美联储的研究，原油价格每上涨10%，将推动次年通胀率上升0.15个百分点。在2022年之前，美联储低估了布伦特原油和WTI原油价格飙升的影响。因此，美联储后来不得不大幅加息。期货市场已将美联储新一轮降息的预期时间从6月推迟至7月，导致欧元兑美元下跌。 美国国债收益率的上涨，主要源于市场对美联储将维持高利率的预期、对通胀加速风险的担忧

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 • 油价上涨可能为美元提供支撑 • 地缘政治正推高日本的通胀 美元在本周初上涨约0.8%，这看似是对中东事件的相对克制。投资者都在观望这场对峙会持续多久。唐纳德·特朗普是会很快结束军事行动，还是会延长军事行动时间，可能将布伦特原油推高至每桶100美元以上、加速美国通胀的风险？第二种情况对依赖石油进口的

FxPro重要通知：美国夏令时开始期间交易更新

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 · 油价对美伊谈判进展的任何细微消息均反应强烈。 · 武装冲突风险或将推动布伦特原油价格突破每桶 90 美元。 原油价格正迎来2022年以来最佳年度开局。年初至今，随着投资者注意力从创纪录的供应过剩转向地缘政治，布伦特油价已上涨16%，WTI油价上涨15%。长期以来，空头主导市场，但中东武装冲突的威胁以及伊朗关闭霍尔木兹海峡（Stra

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写 · 市场在评估关税带来的影响 · 黄金面临盘整风险 由于美国最高法院(Supreme Court)取消了旧关税，而白宫又出台了新的进口税，美元走势犹如过山车。投资者们正在评估这些举措对货币市场的影响。三菱日联金融集团MUFG认为，唐纳德·特朗普政策的失败将促使美国政府让美元疲软，以积极提振出口。与此同时，将平均关税从16%降至13.7%将减缓通胀，

• 关税政策被判违规，引发美元抛售潮 • 由于投资者担心货币贬值而纷纷买入黄金，金价再度攀升。 美国经济放缓、最高法院推翻白宫的关税政策，摧毁令美元多头热情。2025 年美国 GDP 增长 2.2%，第四季度增速从 4.4% 骤降至 1.4%。据美国经济分析局估算，政府停摆拖累 GDP 增速下滑 1 个百分点；而特朗普则认为，政府停摆造成的经济损失达 2 个百分点。 美国GDP增长正受到双重因素的拖累：白宫反移民政策导致劳动力市场降温以及加征的关税。据纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank