若美联储在下半年开始计划缩减购债，实际利率将得到抬升，向自然利率回归，10年美债收益率有进一步上行空间。实际上，分析实际利率，不得不提的另一项大类资产便是黄金。 1、黄金的三属性分析框架 1.1 黄金具有商品、货币及金融属性 黄金的分析框架跳脱不开其同时具有商品、货币以及金融等三重属性。在三重属性的共同作用下，黄金通常表现出抗通胀和避险保值等特性。1971年布雷顿森林体系的瓦解标志着黄金市场化定价的开始，回顾1971年以来的历轮黄金大周期，不难发现，每一轮黄金的上涨，往往伴随美国通胀的持续上行、经济下行或是地缘政治冲突。 1.2 是什么造就了黄金的三重属性？为了回答这个问题，首先我们需要了解黄

TMGM 净值:4734 持仓:总持仓0.14，绝对值0 易汇 净值:3760 持仓:总持仓0.1，绝对值0 初始净值:4538 总净值:8494 盈亏:总盈亏3956，日盈亏-196 持仓:总持仓0.24，绝对值0 最高:8690 最低:3579

今天逛社区，发现好几个熟悉的交易账户都爆仓了。 是不是，爆仓才会让一个交易员更加成熟呢？ 可能是，也可能不是，因为两方面的案例都有。 期货市场中，早期大起大落，最后成功的人，有，但不多。像浓汤野人这种，将小资金账户爆仓当做常态，但赚起来就特别凶狠的风格，社区也有，比如N99。 这条路特别艰辛，不建议大家去走。一方面，赚钱容易守钱难；其次一旦习惯了这种凶狠激进的打发，后期要改变习惯就很难了。 我们也可以注意到，为什么社区这么多一开始赚钱的账户，最终都消逝了呢？ 因为习惯赚快钱的人，很难忍受不赚钱或赚钱慢，就会想着走捷径。 常在河边走，哪能不湿鞋？ 暴利、爆仓、入金、出金，反反复复，多年下来，账户