VSTAR每日美股行情（20/08/2025）

大盘回顾

获利了结压制，科技股领跌

周二，美股科技股遭遇数月来最大抛售，AI 热潮驱动的强劲涨势戛然而止。市场对 AI 商业化回报的疑虑，加上行业领袖发出的泡沫警告，触发投资者集中获利了结。

纳指收跌 1.4%，创 8 月 1 日以来最大单日跌幅；标普 500 下跌 0.7%。英伟达跌 3.5%，Palantir 跌 9.4%，Arm 跌 5%，AMD 与 Oracle 均下跌逾 5%。相对而言，防御性板块如消费必需品、公用事业、房地产逆势走强，道指表现优于科技股。

引发市场紧张的直接导火索来自 MIT 的研究报告，指出“95% 的组织在生成式 AI 投资中未获得回报”，叠加 OpenAI CEO Altman 的泡沫警告，显著冲击了市场乐观情绪。

资金轮动迹象明显，“高动量”交易退潮，资金从科技股流向防御板块与美债。比特币下跌 2.7%，黄金与原油同样承压。

展望未来，投资者聚焦本周的杰克逊霍尔央行年会以及英伟达财报，这将成为检验 AI 投资逻辑和市场风险偏好的关键节点。

今日盘前分析

科技股回调引发全球震荡，市场静待FOMC纪要

昨日美股因涨多后的获利了结压力而出现回档，科技股领跌，纳指创下数周来最大跌幅。市场短线缺乏新的多头催化剂，不排除指数将进一步回测 50 日均线。不过，从中长期来看，美股多头趋势并未改变：经济数据仍具支撑，美联储存在重启降息的可能，而 AI 的发展依旧为市场带来长期底层动能。因此，若出现大幅调整，或将成为价值投资者的进场机会。

盘前焦点

1. 企业财报：今日盘前关注 Target (TGT)，周四盘前将迎来沃尔玛 (WMT)，零售数据将检验消费韧性。
2. 政策与风险：消息称美国商务部正考虑以持股换取对英特尔 (INTC) 等芯片企业的 CHIPS Act 补贴，凸显政府干预企业的新趋势。此前英特尔股价大涨近 7%，但英伟达 (NVDA) 下跌 3.5%，显示市场对政策和高估值的担忧交织。
3. 国际市场：亚股科技权重指数大幅下挫，韩国 KOSPI 跌 1.7%，台湾加权指数跌 2.6%，欧洲期指同样走弱（欧元区 EuroStoxx50 期货跌 0.7%）。
4. 宏观数据：英国 7 月 CPI 即将公布，预计年增率小幅回升至 3.6%，若高于预期，将加大英国央行的政策难度。新西兰央行意外降息并暗示未来仍有空间，纽币重挫。
5. 美联储动向：周四凌晨02：00 FOMC 7 月会议纪要以及美联储官员 Waller、Bostic 的讲话，将成为市场关注焦点，投资者期待获得更多政策路径的线索。

美股短期受制于获利了结压力及科技股高估值争议，市场情绪偏谨慎，今日关注零售财报与 FOMC 纪要。若指数进一步回测关键支撑，将检验多头趋势的韧性。

NAS100

纳指短线承压，或回测50日均线寻求支撑

纳斯达克100指数（NAS100）近日自高位回落，短线形态出现小型调整旗形，技术面显示上涨动能有所减弱。目前指数运行在20日均线附近，若卖压持续，不排除进一步回测50日均线（约22800点）寻找支撑。从趋势结构来看，中长期均线仍呈多头排列，整体上涨格局未被破坏，因此若出现回踩50日均线，将是验证多头韧性的关键位置，同时也可能为中线资金提供较佳的进场机会。

VVIX （恐慌指数波动率）

VIX低位徘徊，VVIX走高预示潜在震荡风险

VIX目前维持在15附近，整体仍处低位，仅显示市场短期波动预期温和，但VVIX已升至102并大幅走高，反映投资者对未来波动性的担忧正在升温，暗示美股短线虽未出现恐慌情绪，却可能酝酿更大的震荡风险。

特斯拉（TSLA）

特斯拉震荡整理，327美元成关键支撑位

特斯拉（TSLA）1小时图显示，股价近期在345美元附近遇阻后回落，并于327美元形成短期支撑，当前在329–335美元区间震荡整理。从形态上看，前期已完成一个下降楔形的突破，但后续上攻动能不足，导致股价重新回踩支撑。MACD动能趋弱，短线多空胶着。

若能稳住327美元支撑并放量反弹，股价有望再度挑战335–340美元压力区；反之，一旦跌破327美元，则可能进一步回测320美元甚至更低位置。整体来看，TSLA 短期处于震荡整理阶段，需关注327美元关键支撑位。

Salesforce (CRM)

AI推广遇阻，但现金流与利润率支撑反弹机会

Salesforce（CRM）1小时图显示，股价在经历一波持续下跌后，于约230美元附近企稳，并成功突破下降趋势线，短期技术面出现修复信号。目前股价回升至246美元附近，MACD维持在零轴上方，动能偏多。

上方压力在257美元，若能放量突破，则有望进一步打开反弹空间，目标可看向265美元一带；下方支撑则在239–240美元区间，一旦失守，恐重回弱势格局。整体来看，CRM短期走出超跌反弹，后续需观察能否站稳240美元上方并向257美元发起挑战。

Fastly (FSLY)

Fastly昨日逆势上涨，技术突破支撑股价重估潜力

基本面：

Fastly 二季度表现超预期，营收创下新高（$1.49 亿，同比增长 12%），并实现连续第二个季度的正自由现金流（$1090 万，FCF 利润率 7%），显示其长期亏损的运营模式迎来拐点。企业客户数增至 622 家，净留存率提升至 104%，是近一年首次回升，显示客户黏性改善。公司上调了 2025 财年营收指引（$5.94–6.02 亿），并预计全年维持正自由现金流。估值方面，FSLY 当前市销率仅 1.6 倍，远低于其三年均值及同行（如 Cloudflare、Snowflake、Salesforce），若盈利趋势稳固，具备显著重估空间。

技术面：

股价在 6.36 美元形成坚实支撑后，昨日放量逆势上涨逾 4.6%，突破短期下降趋势线，并收复 7.4 美元一带关键水平。MACD 已翻红并保持上行，动能转强。若股价能稳固站上 7.5 美元，有望进一步冲击 8.0–8.5 美元阻力区；若回落，6.9–7.0 美元为短期支撑，失守则可能再次回测 6.36 美元低点。

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