VSTAR每日美股行情（25/08/2025）

大盘回顾

美股因降息预期全面走强

由于美联储主席鲍威尔在 Jackson Hole 的演讲为 9 月降息敞开大门，美股开高走高。他表示政策仍具限制性，未来前景与风险平衡或需调整，并警告通胀压力仍偏上行，特别是关税效应已逐步显现。劳动力市场虽暂时保持平衡，但供需放缓，成为后续关注重点。市场迅速反应，9 月降息机率上升。不过，川普持续施压，威胁解雇联储理事 Lisa Cook，使其独立性再度受质疑。午后股市横盘整理，最终主要指数全面上涨，罗素 2000 大涨超 3.8%。

个股方面，特斯拉 (TSLA) 大涨 6.2%，受惠于 Cybertruck 提价。旅游股表现强劲，挪威邮轮 (NCLH)、嘉年华邮轮 (CCL) 均涨约 7%。通讯服务板块走高，Alphabet (GOOGL) 因与 Meta 签订逾 100 亿美元云端协议上涨 3%，苹果 (AAPL) 也传考虑采用 Google Gemini 支援新版 Siri。Zoom (ZM) 财报超预期并上调全年展望，股价飙升 13%。

利率敏感的房产股同样受益于降息预期，Builders FirstSource (BLDR)、D.R. Horton (DHI)、Lennar (LEN) 齐涨。金融股同步走高，高盛 (GS) 涨 3.7%、美国运通 (AXP) 涨 3.6%、摩根士丹利 (MS) 与摩根大通 (JPM) 也上扬。半导体族群回温，英伟达 (NVDA)、博通 (AVGO) 均涨约 2%。

今日盘前分析

美股冲高后观望，聚焦英伟达财报与PCE通胀

上周五，美联储主席鲍威尔在 Jackson Hole 的演讲成为市场催化剂，态度意外偏鸽，扭转了市场对近期“涨多需谨慎”的观望氛围。鲍威尔强调劳动力市场疲软是主要关注点，并暗示关税型通胀的冲击有限，9 月降息预期升温至 84%。这强化了市场对“预防性降息”的押注，为美股高估值提供支撑。道指当日飙升 846 点创下历史新高，标普收涨 1.5%，距离历史高点仅一步之遥，纳指上涨 1.9%。

市场焦点

今日盘前，标普期货小幅回落，市场在消化上周涨势后进入观望状态。接下来关键催化剂有三：

• 英伟达 (NVDA) Q2 财报（8/27 公布） —— 预期营收约 460 亿美元、EPS 1.00 美元，若前瞻指引上修至 540 亿美元水准，将再次点燃 AI 热潮，成为本季度最重要的单一事件。
• 美国 7 月耐久财订单（周二） —— 衡量企业资本支出意愿，影响市场对制造业与投资动能的判断。
• PCE 通胀（周五） —— 核心年增率预估 2.9%，若低于预期，将巩固 9 月降息预期；反之若超预期，恐引发短期震荡。

鲍威尔的“鸽派转向”令风险偏好回升，但市场短线已进入超买区间，本周的真正考验来自英伟达财报与 PCE 数据。若财报与通胀数据双双利好，标普有望突破历史新高；若其中一项不及预期，则可能引发获利回吐。

NAS100

纳指100维持多头格局，通道支撑有效助推上行

纳指100依然维持在上升通道内运行，短线在回踩下轨和20日均线（EMA20）后获得支撑，显示多头趋势暂未被破坏。当前指数在 23,400 点上方震荡企稳，若能延续反弹，有望再度挑战通道上轨压力区域。

不过需留意，下方 23,000 点附近是关键支撑位，一旦跌破将意味着通道结构被破坏，短线或引发更深调整。在英伟达财报和PCE通胀数据出炉前，指数可能维持高位整理格局，走势仍取决于基本面催化。

VVIX （恐慌指数波动率）

VVIX与VIX双双下挫，风险偏好显著回升

VVIX 跌破 90，创阶段低点，代表市场对波动率本身的避险需求大幅下降，投资者整体对未来风险事件的担忧明显减弱。这意味着资金对冲意愿减弱，市场进入低波动环境，有利于股市维持多头格局。

同时，VIX 下探至 14 附近，接近年内低位，反映短期内市场对未来波动预期极低，风险情绪高涨。

特斯拉（TSLA）

特斯拉飙升6%，宏观利好叠加Robotaxi与能源布局添动能

特斯拉股价昨日飙升 6.2%，主要受鲍威尔在 Jackson Hole 的鸽派讲话带动，美股整体风险偏好回升。降息预期提升对成长股尤为利好，科技龙头与电动车股同步走强。除宏观利好外，公司近期利多消息也在发酵：Robotaxi 服务即将在德州奥斯汀全面开放，自动驾驶软件 FSD V14 即将上线，被马斯克形容为“重大飞跃”；此外，特斯拉正申请成为英国电力供应商，意味着其能源业务进一步扩张。这些进展强化了市场对特斯拉多元化和 AI 驱动增长的期待。

 股价当前站上 340 美元附近，形成对称三角形收敛形态的上轨突破尝试。短期来看，20 日均线（EMA20，约 327 美元）提供了良好支撑，若能有效突破 350 美元压力区间，则有望打开上涨空间，目标看向 370–380 美元。不过，股价仍较去年高点 479 美元低近三成，长期趋势尚未完全扭转，且波动性依旧极高。若市场情绪降温或宏观利空出现，下方支撑关注 320–300 美元区间。

SoundHound AI (SOUN) 

SOUN突破下跌趋势，站上均线有望开启反弹行情

SoundHound AI (SOUN) 已成功突破短期下跌趋势线，目前在 12.5–12.7 美元区间震荡，并逼近 20 日均线（EMA20）。若能顺利站上均线压力，将确认阶段性反转信号，并打开进一步上行空间，短期目标可关注 14 美元一带。

Tempus AI(TEM)

Tempus AI营收飙升近90%，技术面延续多头趋势

Tempus AI 在 Q2 财报中交出亮眼成绩，营收 3.15 亿美元，同比大增 89.6%，并超出市场预期近 1700 万美元；每股亏损 -0.22 美元，较预期收窄，显示经营效率正在改善。Genomics 基因组学业务同比增长 116%，成为核心增长引擎；Data & Services 业务增长 35%，虽放缓但仍具潜力。公司全年指引上调至 12.6 亿美元营收（约 82% 增速），并预计在 2025 年实现正 EBITDA。宏观层面，AI 医疗与精准医疗市场仍处于高景气阶段，与制药巨头合作（如 AZN、Northwestern Medicine）进一步验证了其数据价值。然而，当前 估值偏高（EV/EBITDA 远超百倍）及股本持续稀释，意味着成长性虽佳，但风险与波动并存。

股价近期沿 20 日均线强势上行，目前企稳于 80 美元上方，并维持在上升趋势线上方运行。MACD 显示多头动能依旧占优，若能有效突破 83–85 美元压力区，短期有望进一步冲击 90 美元整数关口。但若跌破 78 美元 EMA20 及上升趋势线，则可能触发回调，支撑位关注 72 美元。整体来看，技术形态偏强，短期走势以多头延续为主。

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