VSTAR每日美股行情（24/09/2025）

大盘回顾

鲍威尔警示估值偏高，美股风险偏好降温三大指数齐跌

美联储主席鲍威尔在讲话中指出，美股整体估值偏高，同时强调当前经济正面临通胀回升与就业下滑的双重挑战，但并未就10月是否降息给出明确信号。市场在鲍威尔言论后风险偏好快速收敛，三大股指全线回落，纳指跌近1%，终结连日涨势。

从板块表现来看，科技与非必需消费品领跌，科技七巨头集体回调，亚马逊受FTC民事诉讼打压下跌逾3%，英伟达跌2.8%，半导体板块整体承压；不过，美光在财报公布后小幅上涨，受益于市场对AI相关存储需求的乐观预期。能源板块则在油价走强带动下逆势上涨，成为盘面亮点。

中概股同样承压，纳斯达克金龙中国指数跌2.22%，百度大跌8%。另一方面，个股方面，Palantir因宣布与波音合作部署防务AI逆势走强。

经济数据方面，美国9月标普全球PMI显示制造业与服务业双双回落，均低于市场预期，折射出关税政策扰动下的需求疲弱与企业信心受抑。总体来看，鲍威尔讲话未能提供明确政策指引，加之数据走弱，使得市场对经济与通胀前景的不确定性再度升温，美股在午盘后加速下挫并收低。

今日盘前分析

鲍威尔言论压制风险偏好，美股震荡加剧

隔夜市场方面，美联储主席鲍威尔提及“美股估值相当高”，引发投资人风险偏好降温。三大股指结束连涨，纳指跌近1%，科技七巨头普遍回调，亚马逊下跌逾3%，英伟达跌2.8%，Meta跌1.3%。能源板块随油价走强逆势上涨，黄金再创历史新高，显示避险需求升温；中概股指数下跌逾2%，百度重挫8%。

展望本周，市场将聚焦周四公布的美国8月耐久财订单、二季度GDP终值及周五的PCE通胀和个人收支数据，作为判断联储年内降息节奏的关键参考。同时，Costco财报将检验消费韧性，对零售板块形成启示。

结构性亮点仍集中在AI领域。德意志银行指出，如果没有科技巨头大规模的AI资本支出，美国经济可能已接近衰退。英伟达日前宣布对OpenAI投资1000亿美元，用于扩展数据中心；OpenAI、甲骨文与软银亦计划建设五个AI数据中心，总投资规模或超4000亿美元。AI资本开支短期内为美国经济和股市提供强力支撑，但其可持续性仍存疑，未来需关注资本投资放缓后，AI生产力红利能否顺利接棒。

此外，在2025杭州云栖大会上，阿里云与英伟达宣布在Physical AI（物理AI）领域展开深度合作，阿里云PAI平台将全面集成NVIDIA Isaac Sim、Isaac Lab、Cosmos及Physical AI数据集，为企业提供从数据预处理到仿真测试的全链路支持，加速具身智能与自动驾驶等应用的落地。这不仅显示中美科技巨头在AI应用层的加速推进，也为未来AI产业链带来新的增长想象空间。

NAS100

纳指短线回调后企稳，关注24,520支撑与25,000压力

技术面来看，受鲍威尔讲话影响，NAS100自高位快速回调，但昨日尾盘出现止跌反弹迹象，目前价格在24,650一线徘徊。下方24,520为关键支撑，若能守稳，有望重启升势并再次测试25,000关口；反之若跌破，则可能回探24,000支撑。MACD指标显示空头动能有所减弱，短线或进入震荡整理格局。

VVIX （恐慌指数波动率）

VIX与VVIX小幅回升，美股波动风险升温

近期VIX与VVIX双双小幅反弹，显示市场隐含波动率抬升，投资者避险情绪逐步增强。通常情况下，VIX反映标普500的短期波动预期，而VVIX则代表VIX期权的波动性上升，两者同步走强意味着市场对未来不确定性的担忧加剧。若该趋势延续，美股或进入更明显的震荡区间，需警惕短期波动风险对股指的压制。

美光科技（MU）

美光基本面强劲，技术面延续多头

美光科技（MU）最新财报显示，营收同比大增46%，毛利率大幅提升至44.7%，受益于数据中心与AI相关需求带动，盈利能力显著改善。管理层指引进一步上调，预计下季度毛利率可达50%-51%，EPS或接近3.6美元，展现出持续增长动能。不过，自由现金流受高额资本开支压制，估值（Forward P/E约20倍，FCF倍数约50倍）偏高，股东回报能力有限，令市场对其长期估值合理性仍保持谨慎。整体而言，美光正受益于AI热潮，但成长高度依赖行业景气周期。

从走势上看，MU股价近期强势突破，单月涨幅超40%，现位于166美元附近，逼近历史高位。价格远离20日均线（146美元），显示短期多头动能充足。MACD金叉向上并持续扩散，买盘力量延续。但考虑到股价与均线乖离过大，短线或面临修整压力。若能在160–165美元区间企稳，有望继续冲击170美元及更高目标；反之若跌破20日均线，则需警惕阶段性调整风险。

量子计算公司（QUBT）

QUBT延续上行趋势，20日均线支撑良好

技术面显示，QUBT在经历短线回调后依然稳稳站上20日EMA（20.68），并保持高位震荡整理。MACD虽暂时回落，但仍运行在零轴上方，显示多头趋势未被破坏。只要价格稳住20.5一线支撑，后续有望再次挑战23美元附近的压力区间，整体走势依然偏向看涨。

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