VSTAR每日美股行情（26/09/2025）

大盘回顾

强劲数据压制降息预期，美股连跌三日

隔夜美股承压下行，三大指数连续第三日下跌，创一个月最长连跌纪录，几乎抹去美联储9月会议后的涨幅。强于预期的宏观数据成为压制风险资产的主要因素：美国二季度GDP增速上修至3.8%，初请失业金人数降至21.8万，耐久财订单月增率高达+2.9%，全面优于市场预估。这一系列数据凸显经济韧性，却令市场对美联储未来降息路径产生疑虑，10月降息预期明显降温。

利率市场方面，美债收益率全线攀升，2年期收益率上行4.5个基点，美元连续第二日走强至三周高点，美元兑日元逼近150关口。风险资产情绪承压下，数字货币大幅下挫，比特币跌破11万美元、日内下跌3.62%，以太坊重挫逾7%，Solana连跌六日。

板块与个股表现分化明显：科技板块整体震荡，苹果(+1.8%)与英特尔(+8.9%)表现亮眼，而英伟达、AMD涨幅有限。甲骨文因降评级重挫5.6%，拖累科技权重。非必需消费中，特斯拉受欧洲销量疲弱影响大跌逾4%。医疗健康股在232调查与疫苗政策影响下普遍承压，莫德纳下跌4.9%，礼来下跌3.7%。能源股则受油价走强支撑相对稳健。核电龙头OKLO因高盛下调估值预期大跌9%。

值得注意的是，中概股指数逆市收涨，显示资金在结构性调整中仍偏好具备估值优势与成长性的板块。随着季底临近、资金面趋紧，以及投资者等待10月财报季，美股短期或维持震荡格局，市场焦点转向盈利验证与利率路径博弈。

今日盘前分析

关税新政突袭叠加强劲数据，美股短期或维持震荡

当地时间9月25日，美国总统特朗普宣布自10月1日起对多类进口产品实施高额关税，包括厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材（50%）、进口家具（30%）、专利及品牌药品（100%）、以及所有进口重型卡车（25%）。突如其来的关税措施迅速引发市场避险，亚洲股市普遍承压，日经225收跌0.9%，韩国综指大跌2.5%，制药板块遭受重挫。

与此同时，投资者仍在消化此前超预期的美国经济数据——GDP上修、初请失业金下降、耐用品订单大幅增长，这些强劲指标加大了市场对美联储能否如期降息的疑虑。新的关税威胁更为市场情绪叠加不确定性，投资者的关注点已转向今日即将公布的核心PCE通胀数据及个人所得、支出表现。若通胀数据高于预期，将进一步压制降息预期并打压股市；反之，若数据温和，则可能为市场带来短期支撑。

策略层面，短线交易者需警惕高波动风险，波段投资者可趁震荡调整部分弱势股；而长期投资者可保持耐心，当前降息周期仍在进行，叠加AI投资热潮，长线多头趋势并未改变。整体来看，美股或在财报季前进入整理格局，建议重点关注今晚的PCE数据表现，以判断下一步市场方向。

NAS100

纳指100在PCE数据公布前维持震荡格局

纳指100在PCE数据公布前维持震荡格局，短线在24,560压力与24,000支撑区间内波动。价格此前跌破EMA后承压下行，但在24,300附近获得支撑，MACD双线出现拐头迹象，动能柱逐步转正，显示空头动能有所缓解。整体来看，市场在关键数据前保持观望，若突破24,560将打开反弹空间，反之跌破24,000则可能加速回调。

VVIX （恐慌指数波动率）

PCE数据发布前，恐慌指数小幅上行

昨日，VIX与VVIX在小幅反弹后回落，最终仍录得上涨，显示市场隐含波动率维持在相对高位。当前叠加特朗普关税政策带来的不确定性，以及强劲经济数据对美联储降息路径的扰动，市场风险偏好承压，短期内波动率指数仍存在再次抬升的可能性，需警惕避险情绪阶段性升温。

MP Materials （MP）

美政府或扩大关键矿产公司持股，稀土与电池板块大幅拉升

据 The Information 报道，特朗普政府正与多家关键矿产公司洽谈入股事宜，此举延续了今年以来前所未有的政策动作，可能令美国政府在多家稀土与电池相关企业中持股。谈判主要涉及能源部的补助与贷款，目标集中在电池所需金属与零部件的开采与加工环节。

此前7月，美政府以4亿美元换取稀土生产商 MP Materials (NYSE:MP) 15%股权，推动其股价昨日飙升11.6%至82.23美元，接近历史高位。

技术面显示，MP股价在快速回踩71附近后出现强力反弹，突破75关口并拉升至80上方，显示买盘明显增强。目前价格回踩至77一带并企稳于20均线上方（EMA 75.46），短线保持强势格局，75一线已由压力转为支撑，若能稳住该区间，后续有望再次冲击80甚至82；反之跌破75，则可能回测71附近支撑。整体趋势偏强，关注75—80区间的整理与突破方向。

Kratos Defense (KTOS) 

KTOS受低成本无人机需求驱动

受俄乌战场“Shahed”无人机应用启发，西方国家正全力加快低成本攻击型无人机研发与量产进程。在这一背景下，Kratos Defense (KTOS) 作为美国领先的无人机及目标机制造商，具备批量化生产、快速原型开发和性价比优势，显著受益行业趋势。随着美军及盟友对“平价+规模”无人机的需求急速上升，KTOS不仅有望在防务预算加码中获得更多订单，其在靶机与低成本战术无人机上的经验也将转化为新一轮增长动能。若相关项目落地，KTOS营收与估值中枢有望被进一步抬升，股价具备继续上行的空间。

技术面，KTOS延续强势上行后在84附近横盘整理，短线守住EMA20（82.95）支撑，显示上升动能仍在蓄积。整体来看，若能突破85关口，有望延续上行趋势；反之跌破83，则可能进入更深的震荡整理。

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