VSTAR每日美股行情（14/10/2025）

大盘回顾

特朗普释出缓和信号，美股强势反弹

美股周一全面反弹，三大指数强势收高，道指涨1.29%，标普500涨1.56%，纳指大涨2.21%。此前特朗普对中美贸易关系释放缓和信号，称愿与北京磋商以平息紧张局势，市场避险情绪显著降温。同时，中国金龙指数涨超3%，显示投资者风险偏好回升。

政策与宏观动向

白宫官员密集释出善意，表示“100%关税并非必然”，并确认APEC峰会会晤如期进行。特朗普在中东访问期间，地区局势也出现缓和迹象，进一步稳定市场信心。多重政治与地缘利好叠加，使投资者重新评估此前的悲观预期，推动全球股市同步回暖。

行业与个股表现

科技板块领涨全场，OpenAI与博通(AVGO)合作开发AI晶片消息点燃AI行情，博通飙升近10%，英伟达(NVDA)、美光(MU)等半导体股齐涨。软件与云计算股跟随走强，甲骨文(ORCL)涨逾5%，带动NOW、APP、CRM等同步上扬。非必需消费品亦随贸易缓和回升，特斯拉(TSLA)涨5.4%，Nike(NKE)涨3.3%，显示市场主线再度回归科技与成长。

今日盘前分析

贸易紧张再起，聚焦本周CPI与台积电财报指引

市场焦点再度回到美中关系与财政政策进展。中方针对美国调查实施反制措施，短线引发贸易紧张再起，但白宫仍传递出希望对话的讯号，显示双方仍保留谈判空间。美国经济维持扩张态势，财政赤字率已由6.4%降至5.9%，关税带来的通胀效应有限，多位联准会官员倾向维持宽松基调，有助缓解政府融资成本与市场流动性压力。整体来看，宏观环境仍具韧性，但贸易与地缘风险或限制指数上行空间，市场短线将维持高波动区间。

本周市场将迎来关键数据与财报考验：

• 宏观数据：周三美国9月CPI、周四PPI与零售销售数据将揭示通胀与消费动能走向，直接影响市场对联准会政策预期。

• 财报季启动：金融板块率先登场，包括摩根大通(JPM)、富国银行(WFC)、高盛(GS)等；若净息差与信贷前景稳健，料为大盘提供支撑。

• 科技板块：周四台积电(TSM)财报为科技板块关键观察点，其营收指引将影响整个半导体与AI供应链预期；此外，ASML、英伟达(NVDA)、博通(AVGO)等相关标的仍为市场交易主线。

• 交易逻辑：短线应关注AI基础设施、半导体上游设备与高端制造链条的延续动能；若宏观数据显示通胀可控且企业盈利预期稳健，成长板块或将继续领跑。

NAS100

纳指受压25,000关口再度回落，短线关注24,400支撑得失

纳指100在上方25,000点形成明显压力区，昨夜反弹至该位附近受阻后再度回落，目前处于24,500一线震荡偏弱格局。短周期价格持续运行在20EMA下方，MACD双线死叉并向下扩散，显示动能再度转弱。若24,400支撑失守，短线或测试前低24,000关口；反之，若能重新站上24,700并伴随量能放大，方可确认反弹延续。整体仍属区间整理偏空结构。

VVIX （恐慌指数波动率）

VIX与VVIX双双回落，避险情绪降温但波动风险仍未消退

VIX与VVIX昨日双双回落，VIX跌逾12%、VVIX跌约8%，显示短期避险情绪明显降温。此前市场因贸易与地缘政治风险上升而急速推高波动率，但随着消息面缓和、股市反弹，波动指数快速回吐涨幅。值得注意的是，VVIX仍处相对高位，意味着波动性交易情绪尚未完全修复，市场对未来事件风险仍保持防御姿态。若VVIX无法进一步回落至中性区间，后市波动可能再起。

阿斯麦尔（ASML）

ASML 财报前瞻：独占 EUV 光刻机市场，AI需求驱动增长

ASML将在周三盘前发布财报。作为全球唯一供应 EUV 光刻机的厂商，每台光刻机造价约 2 亿美元，包含超过 10 万个组件，其高技术壁垒和市场独占地位赋予公司显著定价权。2024 年公司实现收入约 292.8 亿美元，净利润 78.4 亿美元，其中约 75%来自新机销售，25%来自服务与升级，且 95% 已售设备仍在运行，为公司提供长期稳定现金流。随着 AI 驱动的半导体需求持续增长以及全球政府推动本土芯片产业，ASML 的成长动力进一步增强。

尽管半导体行业存在周期性波动和地缘政治不确定性，ASML 在高端芯片供应链中的不可替代性显著。过去十年，公司收入复合年增长率（CAGR）约 15.7%，净利润 CAGR 约 16.1%，股价十年累计上涨约 1014%，当前市盈率 35.88x，高于行业中位数约 9%，显示其领先技术护城河和稳健财务表现为长期投资者提供可靠价值支撑。

从技术图表来看，ASML 的股价近期呈现出一定的波动。当前股价为 984.66 美元，20 日指数移动平均线（EMA）为 951.74 美元，股价位于均线之上，显示短期多头力量占据优势。结合即将发布的财报，若财报数据符合或超出市场预期，有望推动股价突破前期高点。

谷歌（GOOGL）

长期成长逻辑清晰，短期技术面存波动风险

谷歌宣布在 2027 年前向美国南卡罗来纳州投资 90 亿美元，用于扩展现有数据中心园区并建设新站点，这一举措是为了满足云计算服务和人工智能应用不断增长的需求。数据中心作为支撑数字业务的核心基础设施，大规模的投资意味着谷歌在云计算和 AI 领域持续加码，有望进一步巩固其在这些高增长领域的市场地位，为公司未来业绩增长提供强劲动力。 

同时，谷歌资助电气培训联盟，将人工智能工具融入培训项目，计划到 2030 年在该州培训大量电气工人和学徒，使电工人才储备大幅增长。由于数据中心运营需要大量电气基础设施和冷却系统来支持服务器运行，对电气工人需求巨大，此举能有效解决数据中心建设与运营过程中的人才短缺问题，保障项目顺利推进，从人才供给层面为谷歌在南卡罗来纳州的数据中心扩张以及相关业务发展筑牢基础。 

从技术面看，Alphabet（GOOGL）股价近期在高位形成震荡整理的楔形形态，当前股价 244.15 美元，站在 20 日 EMA（242.40 美元）上方，后续需关注能否有效突破楔形上沿，若不能，可能面临回调压力。

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