VSTAR每日美股行情（25/11/2025）

大盘回顾

科技领涨、美中缓和助力美股重回稳定区间

美股周一整体回稳，背后主要来自降息预期回升与美中关系缓和两大催化。多位联准会官员释放偏鸽言论，市场对12月降息的预期上升，使上周因估值过高而承压的科技板块出现止稳。与此同时，中美元首通话一度缓解市场对地缘政治的担忧，缓解了市场对地缘政治的担忧，开盘后指数走高。VIX 危险情绪指标大跌逾一成，显示避险需求明显退潮。主要指数在上周五跌破百日线后，今日已重新逼近50日均线。

科技股成为市场反弹的主要驱动力。Google Gemini 3.0 强劲性能表现引发关注，带动 Alphabet(GOOG) 大涨 6.3%。Meta、Netflix 在估值压力缓解下同步反弹。微软涨幅相对温和，部分观点认为 Gemini 的更新更新可能提升竞争压力。

芯片及 AI 硬件族群表现强势。博通(AVGO)因协助 Google 设计晶片而暴涨 11.1%，市场对高估值疑虑降温后，Nvidia、AMD、Micron、LRCX、Arista 等一系列 AI 受惠股全面上攻。苹果(AAPL)股价再创历史新高，受益于公司持续优化组织效率。

非必需消费方面，特斯拉(TSLA)最受瞩目。马斯克透露 AI5 晶片即将完成、AI6 已启动研发，股价上涨逾 6%。亚马逊（AMZN）上涨，市场关注其扩大 AI 运算能力的规划。

公用事业股保持稳健买盘，包括 Constellation、NRG 等持续受惠于 AI 数据中心能源需求。相较之下，缺乏题材的必需消费股整体表现落后。

整体来看，美股在货币政策与地缘政治双重缓冲下，短线风险情绪显著降温，科技与 AI 主题继续主导市场方向。

今日盘前分析

市场在降息预期与数据真空中“盲飞”

全球市场延续风险偏好，但动能开始放缓。美联储多位核心官员释放鸽派信号，使12月降息概率从一周前的 42% 暴升至 80% 以上，然而在美国政府停摆导致关键经济数据缺失的背景下，市场对利率路径的可见度仍有限。美元走稳、日元徘徊在 10 个月低位附近，外界关注日本官方的政策动态。中美双方领导人通话营造短暂缓和氛围，但投资者更关注利率前景。

美联储内部分歧加剧成为焦点。威廉姆斯与戴利暗示支持先发制人的降息，而部分鹰派官员强调通胀顽固、担心过早放松；鲍威尔面临“鹰派降息”或“鸽派暂停”的两难选择，政策立场将成为市场关注焦点。零售数据将在今晚公布，预计将显示消费边际降温，在高生活成本与招聘疲软拖累下，消费表现将影响市场对利率前景的判断。整体而言，市场情绪维持偏暖，但真正的方向仍需数据验证，短线不确定性与波动风险仍在累积。

NAS100

反弹接近通道上沿、短线面临方向选择

纳指短线结构偏向温和转强：价格已从通道下沿反弹并稳站 EMA20 上方，显示多头动能开始累积；目前正靠近通道上轨，虽然仍处于下降通道内，但整体节奏由“下跌—反弹”转向“筑底—测试压力”。MACD 虽有钝化迹象，但未出现明显转弱，若价格在上轨一带持续横盘并维持在 EMA20 之上，后续走势需观察上轨一带的价格反应。整体属于 中性偏多 的格局，倾向等待确认而非提前看空。

VIX （恐慌指数）

波动率回落但仍站在敏感区间

VIX 在近期急涨后快速回落至 20 附近，整体仍维持在过去一个月的高波动区间，却未再创新高，显示市场的避险情绪正在从阶段性极端中降温；当前形态更像是“恐慌释放后的消化期”，而非新一轮风险扩散。只要 VIX 能稳定在 18–20 区间下方震荡，不但有利于股市维持反弹节奏，也代表市场对宏观与地缘政治的担忧正在边际缓和；但若再度上冲 25 以上，则需警惕短线风险情绪的再度升温。

Celestica（CLS）

CLS 强势守住关键支撑，重回多头结构轨道

Celestica正在从传统代工厂彻底转型为 AI 数据中心的“平台级整合商”：它已掌握交换、计算、储存到机架级整合的关键控制点，顺应全球超大规模云端厂商（hyperscalers）爆发式的 AI CAPEX 周期，提供完整、预验证、区域化生产的 AI 机架，加速客户部署并提高黏着度。随着全线平台产品（如 1.6T DS6000 系列交换机）推进，高复杂度整合带来毛利扩张，公司给出明确且强劲的 2026 财测（营收 160 亿、EPS 8.2、自由现金流 5 亿），显示这一平台升级并非叙事，而是实质落地。

尽管面临客户集中度及供应链部署节奏等风险，Celestica 在不断增长的 AI 设施需求、区域供应用地优势以及深入协作的高转移成本支撑下，具备持续超越行业的长期动力，成为 AI 数据中心基础设施周期中最具结构性受益的企业之一。

CLS 在经历财报后的剧烈震荡后成功从 270 美元关键支撑位强势反弹，昨日大涨重新站回 EMA20 上方，显示多头结构并未破坏；当前股价正在重新收复失地、形成“强势回补缺口＋守住前低”的组合结构，整体来看，只要 270 支撑有效，CLS 仍维持多头趋势中的正常回调后企稳格局，短线结构偏稳，后续方向将取决于支撑区的有效性。

博通（AVGO）

博通暴涨成AI新宠：谷歌TPU生态带动华尔街全面看多

博通（AVGO）单日飙涨 11% 成标普500 最强成分股，核心催化来自“谷歌 AI 崛起 → ASIC 链条爆发” 的衍生投资逻辑；华尔街将其视为 Google TPU 成长曲线的最大受益者。谷歌最新 Gemini 3、Ironwood TPU、AI 智能体平台等技术进展激发市场情绪，使 Google 与 Broadcom 的定制芯片合作被重新定价。多家机构大幅上调博通目标价，认为 TPU 需求将在 2026–2027 迎来加速拐点，ASIC 市场空间快速扩张，博通 AI 收入存在显著上行。分析师普遍看多该股，最高目标价指向 480 美元，意味着仍有超过 40% 潜在上涨空间。

AVGO 在触及 325 美元关键支撑后强势反弹，今日长阳一举收复 EMA20 并逼近前高区，显示多头趋势结构仍牢固；过去数周的横盘震荡更像是财报前后的高位消化而非趋势反转，且 325 的支撑已经被多次验证形成中期强防线。只要股价持续稳在 EMA20 之上，AVGO 有望再度挑战 380–400 区域；若短线回落，352–340 将成为多头的首个承接区。

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