周四（3月12日），现货黄金价格大幅回落1.88%，收于每盎司5079.25美元附近。但放眼更长周期，黄金已从年初的低位一路飙升至历史新高区间，涨幅惊人。周五（3月13日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于5096美元/盎司附近。周四金价的急跌，主要受到美元指数连续第三个交易日走强的直接冲击。 一、霍尔木兹海峡危机 霍尔木兹海峡是全球约20%石油与大量天然气运输的咽喉要道，一旦真正长期中断，将引发能源供应史上最大规模危机。国际能源署紧急释放4亿桶战略储备，也仅能暂时弥补约20天的缺口，且释放过程需数周至数月。能源价格飙升将迅速传导至全球生产与运输成本，推升通胀预期。 黄金作为经典的通胀对冲

周三（北京时间3月11日）亚市早盘，现货黄金交投于5188美元/盎司附近，金价周二上涨，主要受美元走软以及通胀担忧缓解的推动。黄金作为通胀对冲工具的吸引力，正随着能源价格回落而悄然回升。周三将公布的美国2月消费者价格指数（CPI），以及周五的个人消费支出（PCE）物价指数，成为决定黄金后市走向的关键。 一、通胀担忧骤然降温 黄金历来被视为对抗通胀和地缘风险的“硬通货”，但当利率高企时，其非孳息的特性往往让投资者望而却步。然而本周情况却截然不同。油价周二盘中一度暴跌近20%，直接拖累了市场对长期通胀压力的预期。 分析师指出：“金价上涨源于特朗普总统亲自释放的降温信号，鉴于油价暴跌，潜在通胀预期可

尽管国际油价周一（3月9日）一度上涨近30%，但现货黄金从高位一度暴跌近3%，随后震荡回升，收盘报5136美元/盎司，跌幅约0.67%。周二（3月10日）亚市早盘，现货黄金在5140附近窄幅震荡。“通胀升、避险升、但美元更升”的三重挤压，是金价短期承压的根本原因。 一、金价为何承压？ 霍尔木兹海峡实质性封锁，全球五分之一的石油和液化天然气运输命脉被掐断，导致布伦特原油期货一度暴涨29%，触及每桶近120美元高位，最终收涨约7%至98.96美元附近。这种能源供应中断直接点燃全球通胀恐慌。油价飙升传导至更广泛的商品价格，农产品、铝等大宗商品纷纷创出数月或数年新高。 黄金本应作为经典通胀对冲工具大放

上周，强势美元与中东冲突升级的双重压制，却让黄金最终录得五周以来首次周线下跌，全周累计下滑约2%。进入本周一（3月9日）亚市早盘，金价更是震荡走弱，一度重挫逾2%，失守5100美元心理关口，最低触及5044.51美元/盎司。黄金虽暂时承压，但5000美元铁底未破，长期上涨逻辑——通胀对冲、低利率环境、全球不确定性丝毫未变。 一、2月非农大爆冷 数据显示，美国上月非农就业岗位意外减少9.2万个，失业率升至4.4%。分析人士指出，就业市场的突然遇挫伴随着工资水平上升，预示着滞胀风险。这使得黄金作为通胀对冲工具的吸引力增加，同时维持了市场对美联储降息的预期。 分析师表示，这份意外爆冷的报告给看似回暖

油价狂飙、通胀阴云密布，本该让黄金成为投资者避风港的时刻，却被美元走强和美债收益率飙升彻底逆转。周四(3月6日)，现货黄金重挫1.2%，收于每盎司5080.88美元，盘中虽一度冲上5194.59美元高点，却终究难敌两大“杀手”联手压制。周五（3月6日）亚市早盘，现货黄金震荡微涨，目前交投于5095美元/盎司附近。 一、美元美债双雄崛起 美元指数盘中一度冲高0.6%至99.41，最终收涨0.25%。有业内人士感慨：“去美元化曾是热门话题，但当市场波动加剧时，美元必然走强。”与此同时，美国10年期公债收益率升至4.138%，德国10年期公债收益率也触及2.829%，投资者纷纷抛售债券、追逐美元这一

12月19日至20日，由ZFX山海证券举办的「香港金融深度体验日」顺利举行并圆满落幕。活动以“真正的安全，看得见”为核心理念，邀请行业嘉宾走进国际金融中心监管机构，通过多场景、多维度的交流与体验，深入理解国际金融体系的运行逻辑，以及安全、透明与合规在实际交易环境中的重要意义。 活动于19日晚间在高端会所拉开序幕。ZFX山海证券为受邀嘉宾安排了私享交流晚宴，在相对私密且轻松的氛围中，围绕行业发展趋势、市场风险管理以及理性交易理念展开深入探讨。通过面对面的交流，嘉宾们就当前市场环境下交易平台的责任边界与长期价值形成了更清晰的共识，也为接下来的专业行程奠定了良好基础。 20日的活动聚焦金融体系的核心

黄金价格在周三（3月4日）迎来反弹，现货黄金报价稳定在5140美元/盎司附近，日内涨幅接近1%，从周二的剧烈回调中快速收复失地。美元阶段性走软进一步为金价提供支撑。市场普遍认为，黄金作为终极避险资产的地位将持续强化，甚至有望冲击历史新高。周四（3月5日）亚市早盘，现货黄金震荡微涨，目前交投于5150美元/盎司附近。 一、黄金多重利好共振 美元指数从数月高位回落，周三下跌0.3%，欧元、日圆等非美货币小幅走强。油价方面，美国原油和布伦特原油维持高位震荡，自冲突爆发以来累计涨幅已达12%，霍尔木兹海峡中断直接推高全球能源成本，进一步强化通胀叙事。 黄金暂时在5100-5200美元/盎司区间维持偏强

能源供应冲击迅速传导至全球通胀预期，美联储降息路径被迫延后，美国国债收益率连续第二个交易日走高，美元指数强势反弹至99上方，现货黄金周二盘中一度重挫6%，最终收跌4.4%至约5088美元/盎司。周三（北京时间3月4日）亚市早盘，现货黄金交投于5123美元/盎司附近。 一、美元连续上涨 周二（3月3日）美盘时段，美元指数连续第二个交易日大幅走高。上周末美伊冲突爆发后，投资者情绪发生关键转变，这是本轮美元上涨的核心驱动因素。随着伊朗方面展开报复行动，进一步给油价施加上行压力，推动价格继续走高。正是这场报复行动，可能正在推高美元。 高油价具有通胀效应，而全球市场可能尚未做好应对准备，尤其是欧洲央行已

控制情绪，稳健盈利就能成功吗

2026年1月25日，由深圳外汇联盟组织的行业交流活动在当地圆满举行，汇聚了来自全国各地的交易者、行业专家及多家领先金融机构代表，现场人气高涨，交流氛围热烈。作为本次活动的主要赞助商之一，ZFX山海证券凭借其前沿的安全交易理念与技术创新实践，成为全场瞩目的焦点。 在充满活力的峰会现场，ZFX山海证券通过专业且深度的内容分享，全方位展示了其在交易安全、技术赋能与客户服务方面的坚实承诺：在日益复杂的市场环境中，保障交易安全、提升技术透明度不仅是行业需求，更是对每一位交易者负责任的体现。ZFX山海证券始终致力于通过稳健的系统架构、严格的合规风控及清晰的服务流程，让每一位用户都能真正“看见”安全、“感

周一（3月2日）全球黄金市场迎来剧烈波动。中东地缘局势急剧升温，避险资金大举涌入黄金市场，推动现货黄金价格一度突破5400美元关口，最高触及5419.01美元，最终收于5321.97美元，较前一交易日上涨0.3%。今年以来，黄金累计涨幅已达23%，延续了2025年64%的惊人涨势。周二（3月3日）亚市早盘，现货黄金高位震荡，目前交投于5332.87美元/盎司附近。 一、地缘局势升温 美国总统特朗普在接受采访时表示，军事行动可能持续数周，并警告“更大一波攻势尚未到来”。美国中央司令部证实，已有六名美军人员在冲突中丧生，而科威特误击落三架美军F-15E战斗机的意外事件进一步凸显了战场的混乱程度。美

周一（3月2日）亚洲时段早盘现货黄金高开高走，目前涨1.8%，交投于5371附近。美伊冲突的全面升级，让全球金融市场的避险情绪达到顶峰，黄金作为传统避险资产迎来强势爆发。上周现货黄金累计上涨3.12%，最终以5281.15美元/盎司的本周高点收盘，较周初开盘价5146.59美元大幅攀升，地缘局势风险成为推动金价上涨的核心引擎。 二、美国银行：金价有望触及6000美元！ 黄金价格或有进一步上涨空间，有望攀升至前所未有的每盎司6000美元以上。美银全球研究部表示，美联储领导层变动带来的不确定性，可能促使更多资金流入黄金市场。该机构称，预计黄金将在未来12个月内触及每盎司6000美元的关口。 尽管长